光伏史上最強“內卷”進行時

　　鮮少在公開場合露面的晶科能源董事長李仙德，于今年11月底現(xiàn)身彭博新能源財經上海峰會。

　　與之同臺的還有天合光能董事長高紀凡、阿特斯董事長瞿曉鏵，以及正泰新能源董事長陸川和通威股份新晉董事長劉舒琪。

　　這樣的組合從年齡上看很有意思。“60后”的瞿曉鏵、高紀凡，“70后”的李仙德，“80后”的陸川和劉舒琪，恰巧覆蓋“老中青”三代。

　　不過，跨越年齡的差異，這些光伏龍頭企業(yè)的一把手們都在為如今“內卷”十分嚴重的光伏產業(yè)競爭格局而擔憂。

　　瞿曉鏵就說，“今年光伏裝機量達到預期了，但就整個產業(yè)鏈健康有序的發(fā)展而言，它好像又沒有達到預期。”

　　的確，今年持續(xù)創(chuàng)下歷史新高的光伏新增裝機規(guī)模，預示著光伏產業(yè)成長空間存在著確定性。但猛增的產能、混亂的“價格戰(zhàn)”又可能讓部分企業(yè)未來幾年內存在看不到“明天太陽”的可能性。

　　如今，2023年產業(yè)行情接近尾聲。展望2024年，光伏龍頭們似乎都在為迎接一個新的競爭周期而籌謀。

　　預警聲不斷中，新一輪的洗牌不可避免。

　　“內卷”加劇

　　2023年的中國光伏行業(yè)，會議、論壇一場接著一場，行業(yè)性的、地方性的、全國性的、國際性的。光伏龍頭企業(yè)的一把手們的“交鋒”也比往年多了不少，無論曾經是否結為盟友，在激烈的產業(yè)競爭面前，誰都不遑多讓。

　　然而，在資本市場上，光伏龍頭們基本鎩羽而歸。尤其是與前兩年的表現(xiàn)相比，今年的股價、市值堪稱災難性。

　　截至12月8日，A股千億市值的光伏公司僅剩五家：隆基綠能、三峽能源、北方華創(chuàng)、陽光電源和通威股份，最新市值分別為1571億元、1271億元、1178億元、1174億元、1065億元。巔峰時期，A股光伏板塊層涌現(xiàn)多達15家千億市值公司，涉及硅料、硅片、玻璃、膠膜、設備、逆變器以及組件環(huán)節(jié)，幾乎可謂是全產業(yè)鏈開花。

　　但這樣的資本盛宴，在今年迅速散席。業(yè)內普遍認為，這與資本提前“透支”產業(yè)發(fā)展預期不無關系。

　　不可否認的是，光伏產業(yè)的未來是“星辰大海”。中國光伏行業(yè)協(xié)會副秘書長劉譯陽此前在接受21世紀經濟報道記者采訪時曾表示，新能源對傳統(tǒng)能源的替代是大勢所趨，其中光伏又是替代傳統(tǒng)能源最高的產業(yè)之一。“無論是從國內端還是在國際端，光伏產業(yè)的市場需求還沒有看到天花板。”

　　這是業(yè)內所認可的觀點。只不過，對于如今市場化程度極高的光伏產業(yè)，蛋糕雖大，得各憑本事吃下。

　　于是，“內卷”一詞成為今年行業(yè)的關鍵詞之一。

　　“內卷”亦有具體表現(xiàn)——在制造端是產能擴張和技術更迭，市場端則是價格競爭。

　　可行業(yè)老兵對于光伏產業(yè)的“內卷”現(xiàn)象已經習以為常。一位有著十多年從業(yè)經歷的光伏企業(yè)人士對21世紀經濟報道記者表示，中國光伏企業(yè)在過去“卷”走了海外企業(yè)，現(xiàn)在整個產業(yè)優(yōu)勢領先，令海外企業(yè)難以望其項背，只能自己人“卷”。

　　事實上，中國光伏產業(yè)的發(fā)展歷史有著“三落四起”的歷程，這也促成了行業(yè)的周期屬性。以至于，如今行業(yè)中出現(xiàn)的產能過快增長、技術迭代以及價格競爭等現(xiàn)象，在產業(yè)發(fā)展的歷史上都似曾相識。

　　而在一輪又一輪的周期中，光伏龍頭們之間攻守輪換。

　　它們有的踩準了技術更迭的時間點，有的把握住了產能出現(xiàn)落差的契機，一飛沖天。

　　細數(shù)如今的幾家光伏龍頭企業(yè)，它們身上都有著鮮明的標志性事件。

　　隆基綠能在2014年用直拉單晶技術“革”了多晶的“命”，為日后領跑PECR時代打下了堅實基礎;通威股份在2020年逆周期擴產硅料，奇跡般地抓住了行業(yè)需求的爆發(fā)點，一躍成為目前最賺錢的光伏公司，并為此后的一體化拓展積累了充足的現(xiàn)金流;晶科能源則敏銳嗅到了電池技術迭代的風口，堅決押注N型TOPCon技術，致使其在今年打贏了一場翻身仗。

　　在上海交通大學太陽能研究所所長、教授沈文忠的總結中，光伏產業(yè)雖然“風景獨好”，但從2022年到2023年，行業(yè)的競爭格局風云突變。“一家獨大、贏者通吃的局面不復存在，中國光伏產業(yè)已經到了百花齊放的階段。”

　　不過，技術競爭依然是光伏行業(yè)的主旋律。尤其是在今年電池技術由P型向N型過渡的關鍵期，有關技術之爭的話題討論此起彼伏。

　　過去一年多時間里，很多人都低估了晶科能源在這輪技術迭代中，押注TOPCon的決心。作為業(yè)內最早將這一技術路線實現(xiàn)量產的公司，晶科能源在今年確實享受到了技術的紅利。就像很多人在上一輪單多晶之爭中看到的那般，技術始終是光伏企業(yè)最尖利的矛。

　　當然，晶科能源的“一意孤行”與其他龍頭企業(yè)的多技術路線并舉形成了強烈對比。直到隆基綠能在今年9月份公開宣布在未來五年內大力投入BC技術后，市場才驚呼這本該才是光伏行業(yè)該有的“卷”樣。

　　可以肯定的是，以2023年為時間點，過去三年內，不少光伏龍頭們實現(xiàn)了技術、資本以及規(guī)模的快速積累。

　　面對新一輪的產業(yè)周期，它們又該如何攻守?

　　戰(zhàn)略儲備

　　在行業(yè)“內卷”加劇的背景下，光伏龍頭們已經開始做好戰(zhàn)略儲備工作，以迎接新一輪的“廝殺”。

　　這種儲備工作可以分為兩大類：一是技術上的儲備，以應對快速的技術迭代;二是資金上的儲備，以保證持續(xù)的產能擴張。

　　技術和產能，依然是未來光伏產業(yè)鏈制造端的兩大關鍵詞。在眼下光伏電池技術由N型向P型過渡的背景下，這兩個詞匯又匯集成了另一個熱詞：“先進產能”。

　　今年各大光伏論壇、會議上，有一種論調十分普遍：產能總體過剩，但先進產能卻不過剩。

　　上述論調的底層邏輯是基于業(yè)內對光伏產業(yè)“太瓦時代”的展望。

　　業(yè)內預計，2023年，全球光伏新增裝機量將達到400GW至500GW。因此，對于單一年度全球新增何時能突出1000GW(即1太瓦)，光伏龍頭企業(yè)們針對這一時間點也有幾乎相近的預測——2029年前后。這意味著，雖然未來包括中國市場在內的全球光伏新增裝機需求很難再現(xiàn)今年這樣的高增速，但穩(wěn)步邁向“太瓦時代”使得光伏產業(yè)的增長空間還能維持較長一段時間。

　　在這一過程中，光伏龍頭們及時要做好產能和技術的“輸血”、“換血”工作。

　　“新一代技術在早期的時候由于產能規(guī)模比較小，供應較少，產品、技術和市場剛剛被驗證，需求剛開始被激發(fā)。而產能上升不足，促使技術享有紅利期，而接下來就要進入競爭成熟期，考驗各家的成本控制能力。”晶科能源副總裁錢晶此前在接受21世紀經濟報道記者采訪時認為，“哪怕你率先邁出這一步，也只是比競爭對手領先一些優(yōu)勢。很快，大家都會站在同一起跑線上。”

　　根據上海交通大學太陽能研究所的統(tǒng)計，目前，業(yè)內TOPCon在產和在建產能達693GW。疊加現(xiàn)有的PERC產能以及待建的其他N型技術產能，光伏產業(yè)正如阿特斯董事長瞿曉鏵所言，處于“史上最強‘內卷’進行時”。

　　最顯著的表現(xiàn)是，今年組件端的價格競爭惡劣，央企組件采購項目的報價屢創(chuàng)新低。

　　而這一現(xiàn)象使得一些龍頭企業(yè)也叫苦不迭。天合光能董事長高紀凡認為，現(xiàn)在整個組件招標價格產業(yè)鏈都沒利潤，不可能持續(xù);阿特斯董事長瞿曉鏵則稱，明年不要去期待光伏(業(yè)務)有特別高的盈利能力。

　　即便如此，技術上的提升仍然有望給予龍頭企業(yè)們實現(xiàn)盈利的底氣。晶科能源董事長李仙德則認為，光伏組件價格的下降會推動這個行業(yè)的發(fā)展，“組件即使到每瓦1塊錢，一體化的、有技術領先優(yōu)勢的，或者有成本優(yōu)勢的，還是會有不錯的盈利機會。”

　　在此情況下，光伏龍頭企業(yè)正在進行新一輪的加減法。

　　以隆基綠能為例，今年前三季度，該公司進行了大額資產減值計提，其計提項目除了存貨跌價損失、投資凈收益外，還包括一部分PERC產能的固定資產減值損失。有業(yè)內人士對21世紀經濟報道記者指出，這是該公司為接下來大規(guī)模鋪設BC產能做鋪墊。

　　值得一提的是，面對國內國際兩個大市場，光伏龍頭企業(yè)們“卷”完國內后，亦開啟了出海新征程。

　　中國光伏行業(yè)協(xié)會副秘書長劉譯陽在接受媒體采訪時曾總結，現(xiàn)階段光伏企業(yè)出海新的形勢變化主要有三方面：一是，中國光伏企業(yè)投資建廠的目的地更為多樣;其次，布局海外產能的產業(yè)鏈環(huán)節(jié)更多了;三是，此前中國企業(yè)出?；臼亲约撼鲑Y建廠，如今形式更為多樣，也獲得了海外資金的支持。

　　對此，通威股份董事長劉舒琪日前在公開場合表示，中國光伏企業(yè)的出海將由過去的被動式布局進入市場導向布局。

　　21世紀經濟報道 作 者丨曹恩惠