火電困境求生：百億虧損下的掙扎 電改之路在哪里？

　　每當(dāng)危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，電改都會(huì)被重新提及。但在各方利益博弈下，電改依舊在艱難中前行。

　　不久前，位于山西運(yùn)城風(fēng)陵渡經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的山西大唐國(guó)際運(yùn)城發(fā)電有限責(zé)任公司（下稱“大唐運(yùn)電”），盼來(lái)了一群來(lái)自兩千公里外的南方客人。

　　這家曾由大唐發(fā)電投建并控股的火電企業(yè)，正經(jīng)歷成立以來(lái)的第二次寒冬。

　　在2011年的上一輪寒冬中，該公司的兩臺(tái)60萬(wàn)千瓦機(jī)組被迫停機(jī)兩個(gè)月。無(wú)奈之下，大唐運(yùn)電和位于山西中南部的其他12家火電企業(yè)一起，短短三個(gè)月內(nèi)，連續(xù)兩次向山西省電力協(xié)會(huì)求援。

　　如今，大唐運(yùn)電身處與七年前相似的窘境。當(dāng)中國(guó)（海南）改革發(fā)展研究院（下稱“中改院”）的專家組來(lái)訪時(shí)，這家負(fù)債率超過150%的火電企業(yè)，正面臨資金鏈斷裂的危局。

　　2017年，該公司虧損2.42億元，累計(jì)虧損高達(dá)25.57億元。今年以來(lái)，虧損還在擴(kuò)大。

　　為保障電力供應(yīng)，該公司兩臺(tái)機(jī)組仍在高速運(yùn)轉(zhuǎn)。但上游高企的煤價(jià)，讓機(jī)組高速運(yùn)轉(zhuǎn)發(fā)出的轟鳴聲顯得尤為刺耳。

　　同樣高企的還有貸款利息，數(shù)以億計(jì)的利息讓這家當(dāng)?shù)氐拿餍瞧髽I(yè)艱難維系。

　　大唐運(yùn)電的境遇僅是中國(guó)數(shù)百家火電企業(yè)當(dāng)下所處困境的一個(gè)縮影。它所在的山西省，幾乎所有火電企業(yè)都在虧損中煎熬。中改院專家在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，山西省83%的火電企業(yè)虧損。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前全國(guó)火電企業(yè)虧損面仍接近一半。

　　去年，五大發(fā)電集團(tuán)火電板塊虧損132億。業(yè)內(nèi)人士分析稱，預(yù)計(jì)2018年全年火電板塊虧損額將在140億元左右，虧損面超過50%。

　　煤電博弈的關(guān)鍵時(shí)刻，國(guó)家欲出手穩(wěn)定煤價(jià)，緩解下游火電企業(yè)經(jīng)營(yíng)困境。11月29日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于做好煤炭中長(zhǎng)期合同簽訂履行有關(guān)工作的通知》，鼓勵(lì)煤電雙方在2019年合同簽約中，由2018年的一年期，提高至簽訂兩年及以上量?jī)r(jià)齊全的中長(zhǎng)期合同。

　　不過，無(wú)論是提高上網(wǎng)電價(jià)，還是簽訂煤炭長(zhǎng)協(xié)，對(duì)煤電企業(yè)來(lái)說都只是權(quán)宜之計(jì)。每當(dāng)危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，電改都會(huì)被提及。但在各方較量下，電改依舊在艱難中前行。

　　困境求援

　　北京黃寺大街1號(hào)，是中煤集團(tuán)總部所在地。一個(gè)月前，這家國(guó)內(nèi)第二大煤炭央企的高層，頻繁地會(huì)見著來(lái)自下游幾大發(fā)電央企的代表團(tuán)。

　　這些身處困境的電力央企，迫切希望能夠盡快跟中煤集團(tuán)簽訂新一年的煤炭長(zhǎng)協(xié)合同，以對(duì)沖來(lái)自煤價(jià)可能繼續(xù)上漲的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在中國(guó)，煤電裝機(jī)在全部電力裝機(jī)中的占比超過一半。而在火電企業(yè)的成本構(gòu)成中，燃料成本大約占到2/3。

　　去年，五大發(fā)電集團(tuán)的火電板塊虧損超過百億，如果沒有來(lái)自煤炭企業(yè)的長(zhǎng)協(xié)合同，這些電力巨頭的財(cái)報(bào)將更加難看。

　　在長(zhǎng)達(dá)十余年的較量中，分處產(chǎn)業(yè)鏈上下游兩端的煤企和電企輪流“坐莊”，一榮則一損。

　　當(dāng)中煤集團(tuán)代表在最新的長(zhǎng)協(xié)合同上落筆簽下自己名字時(shí)，他或許會(huì)想起四年前電力企業(yè)的傲慢。

　　彼時(shí)，煤炭行業(yè)處在低谷。包括第一大煤炭央企神華在內(nèi)的煤炭企業(yè)，在與發(fā)電企業(yè)的較量中處于下風(fēng)。

　　2015年度長(zhǎng)協(xié)簽訂過程中，華能、國(guó)電、華電等大型發(fā)電集團(tuán)雖口頭答應(yīng)神華簽約，卻要求長(zhǎng)協(xié)價(jià)與低位的市場(chǎng)煤價(jià)持平。

　　當(dāng)年，電企只接受“定量不定價(jià)”，即按年度確定煤炭采購(gòu)量，但價(jià)格要按季度或者月度另行簽約。最終，神華被迫在價(jià)格上做出讓步，并放寬了對(duì)合同兌現(xiàn)率的要求。

　　角色很快轉(zhuǎn)換。2016年，煤價(jià)飆漲50%，兩大煤炭央企和五大發(fā)電央企，在煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)的牽線下，終于坐在一張談判桌上。它們簽訂以535元/噸為基準(zhǔn)價(jià)的2017年度長(zhǎng)協(xié)，并緊盯著煤價(jià)的變動(dòng)趨勢(shì)。

　　不幸的是，對(duì)于電力企業(yè)來(lái)說，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走高。這迫使它們不得不放下過去的傲慢，求救于煤炭企業(yè)。

　　待到2018年度長(zhǎng)協(xié)簽訂時(shí)，中煤集團(tuán)一改過去優(yōu)先保證發(fā)電央企的長(zhǎng)協(xié)煤供應(yīng)方案，讓央企與地方國(guó)企享受同等待遇。

　　長(zhǎng)協(xié)合同量大幅下降，使發(fā)電央企叫苦不迭。它們不得不“上書”國(guó)家發(fā)改委，請(qǐng)求出手調(diào)控煤炭供應(yīng)及鐵路運(yùn)力支持。

　　時(shí)光流轉(zhuǎn)到2018年11月，又到了一年一度簽訂長(zhǎng)協(xié)合同的時(shí)節(jié)。

　　此時(shí)，中國(guó)沿海電煤采購(gòu)價(jià)格指數(shù)（CECI沿海指數(shù)）5500大卡綜合價(jià)在590元/噸附近波動(dòng)，仍高于國(guó)家規(guī)定的570元/噸綠色區(qū)間上限。煤盈電虧的形勢(shì)還將持續(xù)。

　　幾個(gè)月前，國(guó)家能源集團(tuán)已與華能、大唐等十余家國(guó)內(nèi)大型電企分兩批簽訂長(zhǎng)協(xié)，合同期限由過去的一年延長(zhǎng)到三年。這家現(xiàn)今中國(guó)最大的煤炭供應(yīng)商，將在未來(lái)三年里為簽約電企提供總量接近1.5億噸的煤炭。

　　但這遠(yuǎn)不能滿足電企們的需求，它們?cè)俅无D(zhuǎn)向中煤集團(tuán)求援。

　　最終，中煤與華能、大唐、華電、國(guó)電投、華潤(rùn)電力、國(guó)投電力等六大發(fā)電央企簽訂五年長(zhǎng)協(xié)。根據(jù)協(xié)議，中煤集團(tuán)將在未來(lái)五年間，向六家電企供應(yīng)煤炭超過5億噸。

　　談判中，煤電雙方對(duì)535元/噸的基準(zhǔn)價(jià)予以認(rèn)可。雙方約定，2019年至2021年，下水煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格以535元/噸為基礎(chǔ)按月調(diào)整；2021年至2023年，價(jià)格由簽約各方根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)協(xié)商確定，如無(wú)重大政策調(diào)整則順延前期定價(jià)機(jī)制。

　　除了煤炭央企，電力央企還求救于地方國(guó)有煤炭企業(yè)。2016年，位于山西的五家省屬煤企陸續(xù)與發(fā)電央企簽訂長(zhǎng)協(xié)。當(dāng)時(shí)，這些剛剛從行業(yè)寒冬中復(fù)蘇的煤企，迫不及待地要在下一輪煤價(jià)下跌前握住長(zhǎng)期穩(wěn)定的合同。

　　然而，煤價(jià)并沒有下跌。隨之而來(lái)的是近兩年火電企業(yè)大面積虧損。如今的火電行業(yè)，如同一個(gè)危重病人，依賴上下游的輸血勉力維持。

　　大唐運(yùn)電所在的山西中南部地區(qū)，由于虧損嚴(yán)重，部分企業(yè)發(fā)電意愿不強(qiáng)、電煤庫(kù)存不足，已嚴(yán)重影響當(dāng)?shù)仉娏Π踩€(wěn)定運(yùn)行。

　　在山西運(yùn)城零下1度的黑夜里，大唐運(yùn)電仍在苦苦支撐。中改院專家組的到來(lái)，或許帶來(lái)了一絲亮光，但很難改變這家煤電企業(yè)的虧損困境。

　　電改之困

　　困境中，大唐運(yùn)電的老員工向中改院專家回憶起七年前火電行業(yè)危機(jī)時(shí)的情景。

　　那是他們第一次切身體會(huì)煤與電的矛盾。從2008年至2011年10月，山西火電企業(yè)的到廠標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)從340多元/噸漲到800多元/噸，漲幅130%以上。然而，上網(wǎng)電價(jià)僅上漲37.5%。

　　由于公司無(wú)力償還年底到期的銀行貸款，三家供應(yīng)商與之走上法律程序。那一年，大唐運(yùn)電共虧損5.73億元。

　　七年輪回，往日情景重現(xiàn)。自2016年煤價(jià)由年初不足400元/噸上漲到年底600元/噸左右后，最近兩年煤價(jià)總體保持在高位運(yùn)行。

　　中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)（下稱“中電聯(lián)”）發(fā)布的CECI沿海指數(shù)顯示，今年前三季度，5500大卡綜合價(jià)波動(dòng)區(qū)間為571-635元/噸，各期價(jià)格均超過國(guó)家規(guī)定的570元/噸綠色區(qū)間上限。

　　截至目前，這一數(shù)據(jù)仍在590元/噸附近波動(dòng)，火電企業(yè)的成本壓力依然沉重。

　　但原料成本攀升并沒有傳導(dǎo)到電價(jià)上來(lái)。自去年6月監(jiān)管層提高煤電標(biāo)桿電價(jià)合計(jì)1.1分/度后，火電上網(wǎng)電價(jià)再未上漲。

　　為打破煤與電的矛盾，國(guó)家能源集團(tuán)成為煤電聯(lián)營(yíng)的典范。神華與國(guó)電的結(jié)合，使新組建的國(guó)家能源集團(tuán)同時(shí)擁有規(guī)模龐大的上游煤炭資源和下游火電資產(chǎn)。但即便如此，這家全球最大煤炭巨頭旗下的火電板塊也尷尬地處于虧損當(dāng)中。

　　國(guó)家能源集團(tuán)的尷尬折射出中國(guó)電改面臨的困局。這不僅是“市場(chǎng)煤”與“計(jì)劃電”的矛盾。

　　當(dāng)“計(jì)劃電”受到抨擊時(shí)，下面這組數(shù)據(jù)尤為耐人尋味。

　　2018年1-9月，煤電上網(wǎng)電量平均電價(jià)（計(jì)劃與市場(chǎng)電量加權(quán)平均電價(jià)）為0.3640元/千瓦時(shí)，市場(chǎng)交易（含跨區(qū)跨省市場(chǎng)交易）平均電價(jià)為0.3368元/千瓦時(shí)。在成本高企時(shí)，“市場(chǎng)電”卻比“計(jì)劃電”價(jià)格更低。

　　迫于生存的壓力，火電企業(yè)決定結(jié)盟。2016年，山西省電力行業(yè)協(xié)會(huì)曾召集4家央企發(fā)電集團(tuán)山西公司、4家省屬發(fā)電集團(tuán)、15家發(fā)電廠，在太原市西山酒店召開“大用戶直供電座談會(huì)”。

　　參會(huì)的23家火電企業(yè)共同簽署了《山西省火電企業(yè)防止惡意競(jìng)爭(zhēng)保障行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展公約》，并對(duì)山西省2016年第二批直供電交易中的讓利幅度進(jìn)行約定。

　　但此舉很快遭到舉報(bào)。經(jīng)過近一年的調(diào)查取證和案件審理，國(guó)家發(fā)改委給出《行政處罰事先告知書》。

　　接到告知后，案件出現(xiàn)波折。山西省電力行業(yè)協(xié)會(huì)和華電山西、大唐山西等18家企業(yè)對(duì)擬作出的行政處罰存在異議，并提出聽證申請(qǐng)。

　　它們認(rèn)為，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不低于成本的競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)當(dāng)認(rèn)為是合法競(jìng)爭(zhēng)，在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下應(yīng)當(dāng)允許行業(yè)聯(lián)盟。這些長(zhǎng)期身處壟斷行業(yè)的公司和協(xié)會(huì)甚至提出，《反壟斷法》不適用于電力市場(chǎng)。

　　在經(jīng)歷568天的博弈后，這起全國(guó)首例直供電價(jià)格壟斷協(xié)議案終于“靴子”落地。國(guó)家發(fā)改委公布了對(duì)協(xié)會(huì)和23家企業(yè)的處罰決定，并開出一張7338萬(wàn)元的罰單。

　　案件背后關(guān)于“市場(chǎng)電”的顧慮卻未曾散去。半個(gè)月前，由于電力現(xiàn)貨市場(chǎng)試點(diǎn)工作進(jìn)展不順，國(guó)家能源局不得不將試點(diǎn)試運(yùn)行期限放寬半年。

　　在去年9月確定的第一批8個(gè)試點(diǎn)中，僅有廣東如期實(shí)現(xiàn)2018年底前的試運(yùn)行。其他地區(qū)大多還停留在方案制定階段。

　　過去十年來(lái)，電改進(jìn)展緩慢。這項(xiàng)被稱為中國(guó)最難推進(jìn)的改革依然處在深水區(qū)，各方在利益較量下暗流涌動(dòng)。

　　這一次，輪到火電行業(yè)在困境中夾縫求生。?

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