當(dāng)前位置: 首頁 > 節(jié)能環(huán)保 > 名家訪談

碳中和背景下 垃圾發(fā)電行業(yè)會有哪些變化?企業(yè)該關(guān)注什么?

中國電力網(wǎng)發(fā)布時間:2021-06-07 09:06:12  作者:上海證券

兩會對固廢治理力度依然不減,“十四五”明確要求對部分城市“零填埋”,焚燒項目落地有望進一步加速,垃圾焚燒仍有增量需求。

“十四五”期間垃圾焚燒加速發(fā)展

《城鎮(zhèn)生活垃圾分類和處理設(shè)施補短板強弱項實施方案》中明確指出生活垃圾分類及處理是補短板的重點任務(wù),并設(shè)置2023年作為考核年,并提出在生活垃圾日清運量超過300噸的地區(qū),加快發(fā)展以焚燒為主的垃圾處理方式,到2023年基本實現(xiàn)原生生活垃圾“零填埋”?!笆奈濉币?guī)劃文件再度要求城市生活垃圾日清運量超300噸地區(qū)實現(xiàn)原生垃圾零填埋,措辭上“實現(xiàn)”替換“基本實現(xiàn)”。

按住建部城市統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù),2019年全國垃圾焚燒處理率為50.29%,當(dāng)前區(qū)域間差距仍較大,江蘇、浙江、山東、上海等地垃圾焚燒處理率較高,但仍有20省垃圾焚燒處理率在50%以下,其中9省在40%以下,垃圾焚燒增量空間仍在。

生活垃圾日清運量在300噸以上城市的2019年填埋總量為9659.85萬噸,我們以2019年統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行估計,這一部分轉(zhuǎn)化為垃圾焚燒處理量之后,焚燒處理率可達到90.20%。

電價補貼政策落地+存量補貼政策加碼,著重看公司項目前期布局、在手產(chǎn)能以及發(fā)電效率

補貼退坡靴子落地:國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于促進非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見》有關(guān)事項的補充通知,明確生物質(zhì)發(fā)電項目(包括農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電、垃圾焚燒發(fā)電和沼氣發(fā)電項目)全生命周期合理利用小時數(shù)滿82500小時,將不再享受國家補貼。國補退坡政策明確后,不確定性降低,此外,此前垃圾焚燒企業(yè)前期長期低迷的股價行情也較好地消化了國補退坡對行業(yè)的影響。

存量補貼政策加碼:《關(guān)于引導(dǎo)加大金融支持力度促進風(fēng)電和光伏發(fā)電等行業(yè)健康有序發(fā)展的通知》推出多項舉措解決可再生能源電價補貼拖欠問題,重點措施是已納入補貼清單的可再生能源項目所在企業(yè)可申請補貼確權(quán)貸款,有望改善垃圾焚燒電價補貼拖欠導(dǎo)致的發(fā)電企業(yè)利潤與現(xiàn)金流不匹配狀況。

著重看公司項目前期布局、在手產(chǎn)能以及發(fā)電效率:

1)區(qū)域競爭加劇,垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)仍在產(chǎn)能擴張,各地區(qū)中長期發(fā)展規(guī)劃明確了垃圾焚燒產(chǎn)能新增空間,隨著前期業(yè)務(wù)的布局,2021年將迎來垃圾焚燒企業(yè)的業(yè)績兌現(xiàn),看重前期布局及在建規(guī)模/已投運規(guī)模帶來的持續(xù)盈利及增長空間;

2)未來垃圾焚燒步入運營時代,項目運營能力要求提升。隨著密集期在手項目的后續(xù)投產(chǎn),行業(yè)工程建造收入/運營收入比例會下降,運營屬性會更加拉大企業(yè)間的盈利差距。在退補背景下,中長期省補、垃圾處理費、發(fā)電效率等提升空間或?qū)⒀a足當(dāng)前補貼缺口。企業(yè)在垃圾處理費方面的議價能力也有助于緩沖退補壓力。而未來新增項目的競價上網(wǎng),對企業(yè)的發(fā)電成本同樣是較大考驗。

垃圾發(fā)電有望通過CCER獲得額外利潤

CCER(自愿減排量交易)是我國碳市場建設(shè)過程中重要的嘗試機制,垃圾焚燒發(fā)電作為允許申請的項目類型企業(yè)可以參與到CCER交易中來。此前考慮到《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》施行中存在交易量小、個別項目不夠規(guī)范等問題,2017年國家發(fā)改委宣布暫緩受理CCER。在已減排量備案的287個項目中,掛網(wǎng)公示254個,從項目類別看,生物質(zhì)發(fā)電簽發(fā)項目相對較少,項目備案數(shù)及減排量均占CCER備案項目的5%左右。

目前全國碳市場交易系統(tǒng)已基本建設(shè)完成,相關(guān)規(guī)則制度也已完備,此前生態(tài)環(huán)境部表露預(yù)計6 月底前將要正式啟動。CCER作為碳交易市場中價格機制的重要環(huán)節(jié),也有望重啟,我們測算CCER對垃圾焚燒發(fā)電的盈利貢獻:

假設(shè)項目產(chǎn)能1000t/d,單噸垃圾碳減排量行業(yè)均值為0.25 噸,噸垃圾發(fā)電上網(wǎng)電量300kwh;燃煤標(biāo)桿上網(wǎng)電價0.37元/kwh,當(dāng)前上網(wǎng)電價為0.65元/kwh(其中省補0.1元、可再生能源基金補貼部分為0.18元),參考此前碳交易試點交易價格情況,按成交價30元/噸計算,該項目通過碳交易可額外增加273.75萬元收入。

對補貼取消、參與CCER模擬不同價格情形進行測算,單噸發(fā)電量從300kwh提升至360kwh(增加20%),處置單價由75元/噸提升至90元/噸(增加33.33%),CCER交易價格為50元/噸時,可基本對沖可再生能源基金補貼退坡影響。


評論

用戶名:   匿名發(fā)表  
密碼:  
驗證碼:
最新評論0

相關(guān)閱讀

無相關(guān)信息