2017年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭顯著,中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期增長,站在歲末年初這個時間點(diǎn)上,思考現(xiàn)在,展望未來,2018年經(jīng)濟(jì)形勢會有怎樣的變化?本刊特編譯了聯(lián)合國《2018世界經(jīng)濟(jì)形勢與展望》、國際能源署《世界能源展望2017中國特別報告》中的部分內(nèi)容,并摘編了中國社會科學(xué)院《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書:2018年中國經(jīng)濟(jì)形勢分析與預(yù)測》,以饗讀者。
聯(lián)合國《2018世界經(jīng)濟(jì)形勢與展望》:全球經(jīng)濟(jì)回暖 仍需警惕風(fēng)險
一、隨著金融危機(jī)的負(fù)面影響持續(xù)減弱,各國政府擁有更多空間處理長期留存的難題
從2008 ~ 2009年的全球金融危機(jī),到2010 ~ 2012年的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī),再到2014 ~ 2016年的全球商品價格調(diào)整,過去十年,全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇了一連串的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和負(fù)面打擊。如今,隨著這些事件的影響逐漸減弱,全球經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢得到穩(wěn)固,一些影響經(jīng)濟(jì)、社會、環(huán)境及可持續(xù)發(fā)展的長期問題,正迎來有望解決的重大機(jī)遇期。
2017年,全球經(jīng)濟(jì)增長速度達(dá)到3%,相比2016年的2.4%有了顯著提高,這一增速也是2011年以來的最高增速。2017年,全球約2/3國家的經(jīng)濟(jì)增速高于去年,預(yù)計2018年到2019年期間,全球經(jīng)濟(jì)增速將穩(wěn)定在3.0%左右。
雖然東亞和南亞是世界上最具經(jīng)濟(jì)活力的地區(qū),但是全球生產(chǎn)總值的加速增長仍主要來自于幾個發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。此外,阿根廷、巴西、尼日利亞和俄羅斯的經(jīng)濟(jì)也得到周期性改善,開始走出衰退,為2016年至2017年間的全球經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)了1/3的增長。但是,世界上各個國家地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)收益仍分布不均,很多國家地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速尚未恢復(fù)。許多大宗商品出口國的經(jīng)濟(jì)前景依然充滿挑戰(zhàn),凸顯了那些過度依賴自然資源的國家在經(jīng)濟(jì)周期中的脆弱性。
二、投資環(huán)境有所改善,但是政策的不確定性和債務(wù)上升的風(fēng)險可能會阻礙投資普遍回暖
由于全球宏觀經(jīng)濟(jì)前景趨于穩(wěn)定,全球投資環(huán)境總體有所改善:融資成本普遍保持在低位,風(fēng)險溢價正在下降 ;跨境貸款的增加特別是發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間的信貸增長,推動了資本流向新興市場。此外,一些較大經(jīng)濟(jì)體的內(nèi)部,經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐步得到改善,生產(chǎn)性投資得以溫和復(fù)蘇。
由于前兩年投資增長異常疲軟,以及全球投資經(jīng)歷了長期的整體性的長期低迷,當(dāng)前的復(fù)蘇仍處于一個相對較低的起點(diǎn)位置。要實(shí)現(xiàn)更為強(qiáng)勁的增長,加速實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo),還需要更有力、更廣泛的投資回彈。在這一過程中,貿(mào)易政策的不確定性、主要央行的資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整所帶來的不確定性,及債務(wù)上升的風(fēng)險、長期的財政脆弱性都可能會給這輪投資回暖帶來阻力。
三、經(jīng)濟(jì)加速增長需要兼顧環(huán)境保護(hù)
全球經(jīng)濟(jì)加速增長的同時,環(huán)境保護(hù)的壓力也在增大。不良?xì)夂蛟斐傻挠绊懺桨l(fā)顯著,顯示出應(yīng)對氣候變化和遏制環(huán)境惡化的緊迫性。盡管與全球能源消耗息息相關(guān)的碳排放水平在2013年至2016年間保持不變,但是隨著GDP增長趨勢日益強(qiáng)勁,未來的碳排放水平可能會升高。
四、傳統(tǒng)能源向可再生能源過渡是一個漸進(jìn)的過程
由傳統(tǒng)能源向可再生能源過渡是一個漸進(jìn)的過程。在新增的發(fā)電裝機(jī)容量中,可再生能源占到一半以上,但可再生能源裝機(jī)發(fā)電量僅占全球發(fā)電總量的11%。中國是世界上最大的可再生能源投資國,2016年可再生能源投資達(dá)783億美元,占全球 的 32.4%。在 2017 年前三季度,全球可再生清潔能源投資同比增長2%,其中,分布于澳大利亞、中國、德國、墨西哥、英國和美國的7個大規(guī)模風(fēng)電項(xiàng)目,耗資都在6億~ 45億美元,為這一增速貢獻(xiàn)了重要力量。與此同時,許多國家尤其是非洲國家仍在遭受嚴(yán)重的能源供應(yīng)短缺??稍偕茉纯焖侔l(fā)展的事實(shí)證明了,通過恰當(dāng)?shù)恼吆屯顿Y,環(huán)境友好型經(jīng)濟(jì)可以釋放出巨大的潛力。
五、經(jīng)濟(jì)前景仍會受到貿(mào)易政策改變、金融環(huán)境突然惡化以及地緣政治局勢緊張的影響
全球金融危機(jī)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)脆弱局面雖然得到改善,但是風(fēng)險和不確定性也隨之出現(xiàn)。政策的不確定性在上升,世界貿(mào)易、發(fā)展援助、移民問題、氣候問題前景仍不明朗。這些問題可能會影響全球范圍內(nèi)的投資和生產(chǎn)的回暖速度。地緣政治局勢緊張加劇,可能會加劇單邊主義和孤立主義的政策傾向。
長期以來,全球流動性充裕、借貸成本較低,加劇了全球債務(wù)水平的上升以及金融失衡,也帶來了高資產(chǎn)價格的貶值風(fēng)險。一方面,許多發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)體特別是那些擁有開放資本市場體系的經(jīng)濟(jì)體,仍然容易受到風(fēng)險偏好、全球流動性無序收緊甚至突然的資本撤離的影響;另一方面,各發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的央行出臺的貨幣政策前所未有,使金融市場更加難以預(yù)測,并放大政策失誤帶來的風(fēng)險。
六、關(guān)于中國2018年經(jīng)濟(jì)形勢的幾個判斷
一是中國是大宗商品主要進(jìn)口國,2016年,中國的鐵礦石需求占全球需求量的70%以上,鎳和銅需求量占全球需求量的40%以上。中國對大宗商品的進(jìn)口需求量下降,可能會對大宗商品出口國,尤其是金屬出口國造成不利影響。
二是隨著全球貿(mào)易回暖,銀行資金的流動性增強(qiáng),大規(guī)模銀行資金流向中國、墨西哥和尼日利亞等新興經(jīng)濟(jì)體。
三是旺盛的國內(nèi)需求和寬松的財政政策,可使中國經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長。同時,中國通過刺激出口及投資需求,來增強(qiáng)企業(yè)信心、完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),從而帶動全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,比如中巴經(jīng)濟(jì)走廊項(xiàng)目建設(shè)。
四是預(yù)計中國將繼續(xù)采取更為積極的財政政策,比如通過結(jié)構(gòu)性改革推動重工業(yè)去產(chǎn)能,遏制金融風(fēng)險。