儲能行業(yè)能否王者歸來?

　　所謂儲能，簡單來說就是把能量存儲起來，需要時再釋放的過程。由于常見的綠電(如風電和光伏)是間隙性的，在白天和黑夜、不同季節(jié)間存在巨大的峰谷差，因此通過儲能“削峰填谷”，可大大提高發(fā)電設備的利用率。

　　從產業(yè)鏈來看，儲能產業(yè)鏈上游主要包括電池原材料、生產設備供應商等;中游主要為電池、電池管理系統、能量管理系統以及儲能變流器供應商;下游主要為儲能系統集成商、安裝商以及終端用戶。

　　值得注意的是，此前由于儲能產業(yè)存在成本高、盈利模式不確定等問題，很少有發(fā)電企業(yè)愿意主動配置儲能。但去年以來，儲能行業(yè)迎來了不少積極因素。

　　首先是鋰電儲能成本快速下降。今年以來，隨著新能源車行業(yè)承壓，電池級碳酸鋰價格開始出現暴跌，市場價格一度跌破18萬元/噸，較年初下降超6成，這使得儲能技術經濟性大幅提升。

　　其次是全球范圍內可再生能源占比不斷上升，電網層面需要儲能來提升消納與電網穩(wěn)定性。近年來，西部地區(qū)多數省份風電、光伏裝機容量增長迅速，一批可再生能源發(fā)電園區(qū)和配套的產業(yè)基地應勢而起，這些都為儲能產業(yè)在西部地區(qū)的發(fā)展提供了廣泛的基礎。

　　最后是電力市場化改革持續(xù)推進。儲能技術在促進可再生能源并網與就地消納，具有較大的應用價值和光明的市場前景。但是，儲能與可再生能源配套應用的局限性還比較突出，系統收益的多樣性和投資價值還難以充分實現，仍然面臨著多方面的問題。電力的市場化改革中，儲能系統能夠通過市場需求進行獲利，且隨著電力市場機制的不斷改進和完善，這將會成為儲能產業(yè)獲利的主要平臺。

　　目前來看，今年以來儲能產業(yè)的高景氣跡象已經初步顯露。根據儲能與電力市場統計，2023年一季度國內共計有94個儲能項目有了實際進展，進入并網/投運、在建、完成EPC/儲能設備采購等實施階段，總計規(guī)模達14.64GWh，其中并網項目達到2.4GWh，是近年來并網/投運規(guī)模最大的一個季度。

　　下游應用端需求的大幅提升，也使得儲能行業(yè)公司迎來了業(yè)績爆發(fā)。從一季報表現來看，證券之星篩選了表現出眾的一些上市公司。如下圖所示：

　　其中，派能科技、陽光電源、固德威業(yè)績表現亮眼且市場關注度較高。下面為大家簡單點評上述三只個股。

　　派能科技：戶用儲能龍頭。公司主要從事磷酸鐵鋰電芯、模組及儲能電池系統的研發(fā)、生產和銷售，產品可廣泛應用于電力系統的發(fā)、輸、配、用等環(huán)節(jié)以及通信基站、車載儲能、移動儲能等場景，是行業(yè)領先的儲能電池系統提供商。據IHS統計，2020年和2021年，公司自主品牌家用儲能產品出貨量分別約占全球出貨總量的12%和14%，均僅次于特斯拉，位居全球第二名。

　　海外戶儲需求景氣度的提升，有望助力公司業(yè)績穩(wěn)健增長;目前國內戶儲市場還未打開，未來隨著相關政策的落地和實施，公司憑借成熟的產品和市場經驗將具備先發(fā)優(yōu)勢。

　　陽光電源：全球一流的儲能設備及系統解決方案供應商。公司具備全球領先的新能源電源變換技術和一流的儲能系統集成技術，可提供儲能變流器、鋰電池、能量管理系統等儲能核心設備。據CNESA披露，公司儲能系統出貨量連續(xù)五年位居第一。

　　戶用市場方面，公司創(chuàng)新推出“家陽光”合作共建業(yè)務模式，與央國企攜手合作，共同推進居民屋頂分布式光伏電站項目開發(fā)。2021年，公司家庭光伏全年裝機量同比增長超過500%，穩(wěn)居戶用第一陣營。

　　固德威：公司主要從事太陽能、儲能等新能源電力電源設備的研發(fā)、生產和銷售，致力于為家庭、工商業(yè)用戶及地面電站提供智慧能源管理等整體解決方案。主要產品包括光伏并網逆變器、光伏儲能逆變器、電池、智能數據采集器等新能源電力電源設備。

　　公司經營業(yè)績穩(wěn)步增長，2020年之后增速維持在70%左右，2018-2021年營業(yè)總收入的年復合增長率為47.47%，且以海外營收為主，2021年公司海外營收占比達到63.48%。光伏儲能逆變器占比逐年提升，從2018年5.27%提升至2021年17.85%。未來隨著海外戶儲需求則增加以及國內儲能相關政策的大力推動，公司儲能逆變器業(yè)務占比有望進一步提升，進而推動公司毛利率的增長。

　　來源：證券之星