上海農商銀行低碳事業(yè)部總經理陶忠維認為，我國要實現經濟社會發(fā)展的全面綠色轉型必須打出一套“組合拳”，經濟手段是其中不可或缺的一環(huán)。未來全國性碳交易市場流動性有望大幅提升，成為與股票、債券、外匯一樣的重要金融市場。
2013年，中國煤炭消費量達到頂峰；但時至今日，煤炭仍是我國能源供應的主要來源，2019年煤炭消費量占全國能源消費總量的57.7%。與此同時，我國可再生能源快速發(fā)展，2010年以來在新能源發(fā)電領域累計投資8180億美元，可再生能源裝機年均增長約12%，水電、風電、光伏發(fā)電累計裝機容量均居世界首位。從“達峰”到“零碳”，我國只有30年，遠低于發(fā)達國家六七十年的過渡期，這意味著我國要實現經濟社會發(fā)展的全面綠色轉型必須打出一套“組合拳”，經濟手段是其中不可或缺的一環(huán)。
良好運轉的碳排放權交易機制能有效降低減排成本，被國際社會和學術界認為是應對氣候變化的有效經濟手段，一直被監(jiān)管層寄予厚望。而我國自2011年碳市場試點啟動以來，累計配額成交量約4.06億噸，累計成交額約92.8億元，相較于中國超過百萬億的國內生產總值（GDP）總量明顯體量偏小、活躍度低。2020年下半年，《關于促進應對氣候變化投融資的指導意見》《碳排放權交易管理辦法（試行）》以及《2019—2020年全國碳排放權交易配額總量設定與分配實施方案（發(fā)電行業(yè)）》《納入2019—2020年全國碳排放權交易配額管理的重點排放單位名單》等政策相繼發(fā)布，全國統(tǒng)一碳市場構建的政府意愿明顯提速，全國碳市場第一個履約期正式啟動。
未來全國性碳交易市場流動性有望大幅提升，成為與股票、債券、外匯一樣的重要金融市場。構建一個多層次的具有中國特色的碳市場，通過綠色金融手段支持和完善碳市場發(fā)展，讓經濟手段在碳中和愿景實現中發(fā)揮市場激勵作用，這既是碳中和實現的必然要求，也是金融領域前所未有的發(fā)展機遇。根據《中國長期低碳發(fā)展戰(zhàn)略與轉型路徑研究》報告，要實現以1.5℃目標為導向的長期深度脫碳轉型路徑，需累計新增投資約138萬億元人民幣，超過我國每年GDP總值的2.5%。當前，我國碳市場發(fā)展在金融領域主要面臨以下幾個問題：
一是觀念上我國企業(yè)對綠色低碳發(fā)展的認知大多還停留在政策概念層面，行為習慣和責任意識尚未形成，把碳成本和碳管制引入企業(yè)管理和中長期發(fā)展規(guī)劃的比例還很低。二是產品上當前碳市場交易以碳資產現貨為主，期權、期貨及其他衍生品有待加快設計運行，碳資產金融產品化程度較低。三是資金上金融市場對于企業(yè)綠色低碳轉型發(fā)展的支持力度還不夠，綠色金融配套制度尚未跟上碳中和愿景實現的強烈需求。
商業(yè)銀行作為我國金融體系的中堅力量，應在助力我國經濟社會全面綠色轉型和碳中和愿景實現中發(fā)揮更大作用，擔負起綠色發(fā)展的金融社會責任。具體建議如下：
第一，促進綠色金融制度體系建設和科技創(chuàng)新應用。銀行亟須制定一套自上而下的綠色金融體系，構建和完善包含標準規(guī)范、產品創(chuàng)新、技術支持和風險管理等各方面的金融制度安排，及時規(guī)范綠色金融認定標準，細化綠色低碳產業(yè)分類評級，配置專門的綠色低碳信貸規(guī)模、戰(zhàn)略性費用、經濟資本和激勵措施等，使業(yè)務資源配置與低碳投融資需求相匹配。進一步探索新型的金融科技在綠色低碳領域中的作用。通過大數據、區(qū)塊鏈、人工智能等金融科技手段標準化碳足跡核算以及碳資產定價、估值、核查等環(huán)節(jié)，為碳市場提供更為準確的基礎數據信息，促進碳市場和碳交易健康發(fā)展。
第二，以綠色產業(yè)供應鏈為抓手推進國家重大戰(zhàn)略發(fā)展區(qū)域率先實現碳中和。以區(qū)域為單位推進綠色低碳產業(yè)鏈發(fā)展，提供針對區(qū)域經濟發(fā)展的一體化綠色低碳金融服務。針對產業(yè)鏈中的核心企業(yè)，通過投貸結合、境內外聯動等金融工具降低融資成本，為其匹配個性化的綜合金融服務，支持我國企業(yè)在關鍵核心綠色低碳技術上攻關突破。以核心企業(yè)為中心向產業(yè)鏈上下游延伸，通過搭建綠色低碳供應鏈融資平臺，運用先進的風險評估與管理手段，向綠色低碳產業(yè)鏈的上下游提供金融支持，為區(qū)域經濟發(fā)展構建更緊密的產業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)。基于國家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的供應鏈融資模式，是利用金融工具放大區(qū)域綠色發(fā)展效能的有效手段，將進一步引導信貸資金在區(qū)域內和區(qū)域間流向綠色低碳產業(yè)領域，推動形成區(qū)域性的產業(yè)集聚、組合優(yōu)化、資源共享，加速區(qū)域戰(zhàn)略整體實現碳中和進程。
第三，做好碳資產的金融產品和資管市場。中國的碳交易市場已經進入真正的配額現貨交易階段。中長期來看，碳價將呈波動上漲趨勢。碳配額帶來的現金收益可彌補新能源企業(yè)補貼退坡，將促使企業(yè)把節(jié)能減排納入決策因素，最終落實減排行動。銀行在碳資產現貨的交易基礎上，可以積極參與碳配額/國家核證自愿減排量（CCER）掉期和遠期交易、碳排放配額證券化、碳場外掉期等衍生產品交易，提升碳市場交易的流動性和活躍度，強化碳交易在促進企業(yè)低碳減排和配置綠色金融資源中的作用。此外，銀行應盡快完善碳資產風險管理體系和動態(tài)價值評估模型，將碳配額和CCER納入企業(yè)的標準化押品范圍，在企業(yè)（B）端市場普及碳資產抵質押融資、未來收益權抵質押融資、低碳債券承銷、綠色并購融資、碳金融客戶資產專項管理等低碳金融工具，幫助企業(yè)盤活存量碳資產與拓寬融資渠道。
第四，加強企業(yè)碳減排的信貸審核和貸后管控。伴隨碳交易市場的成熟和碳資產的標準化，企業(yè)碳排放的統(tǒng)計核查工作以及科技標準化碳核算，必將是未來監(jiān)管工作的重要部分。目前，銀行信貸體系與國家碳核算及碳排量信息披露結合度較低。銀行應將企業(yè)碳排量的審查與企業(yè)環(huán)境、社會和公司治理責任（ESG）因素考量，納入企業(yè)貸前盡職調查和授信審批環(huán)節(jié)中。通過與監(jiān)管機構、行業(yè)主管部門的披露信息對接，建立一套完備的信貸碳強度模型預警系統(tǒng)和貸后風險管理機制，將對企業(yè)的碳減排監(jiān)督工作嵌入信貸環(huán)節(jié)中。一方面，銀行可以成為協助政府部門對企業(yè)碳減排輔助監(jiān)督的一種方式，并在一定程度上推動企業(yè)主動披露碳排放數據，促進企業(yè)增強在綠色低碳領域的競爭力，進一步引導信貸資金綠色低碳化。另一方面，各銀行還可以評估自身碳減排的綜合效益，依據已投放信貸資金的行業(yè)結構進一步測算出自身的信貸碳強度，幫助金融機構構建自身實現碳中和的發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略路徑。
第五，支持傳統(tǒng)高碳行業(yè)的綠色低碳轉型。銀行在將大量信貸資金向綠色低碳行業(yè)傾斜的同時，也需要關注傳統(tǒng)行業(yè)的節(jié)能減排和轉型升級，避免過度淘汰高碳產業(yè)造成大批量企業(yè)貸款違約與資產減值，形成區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風險。銀行應將碳強度指標作為傳統(tǒng)產業(yè)信貸政策的重要量化指標，鼓勵傳統(tǒng)企業(yè)使用新技術、新工藝、新裝備、新材料等，不斷提升節(jié)能減排的技術和管理水平，降低生產經營的碳密集度。銀行通過支持綠色低碳改造項目融資，投資建設綠色低碳經濟示范園區(qū)、碳中和示范園區(qū)等，幫助傳統(tǒng)能源、工業(yè)、交通運輸和建筑等高碳排放行業(yè)改造升級，助推我國整體產業(yè)結構健康轉型，實現碳中和“軟著陸”。
來源：中國環(huán)境管理
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