疫情期間，光伏行業(yè)加速出清，從今年一季度光伏企業(yè)上市公司表現(xiàn)來看，業(yè)績分化明顯， 隆基綠能科技股份有限公司(下稱，“隆基股份”)以19.65億元凈利潤位居第一，而在剛剛過去的2019年，其凈利潤為52.8億元，幾乎是光伏上市公司凈利潤的總和。
過去5年間，隆基股份硅片及組件產(chǎn)能大幅擴產(chǎn)，進入2020年，在疫情抑制大部分光伏企業(yè)的盈利能力之時，隆基股份的擴產(chǎn)計劃仍未停止。
“不領(lǐng)先不擴產(chǎn)”是隆基股份對外宣稱的準則之一，但外部環(huán)境的變化、新技術(shù)路線的逼近等諸多不可控因素，也為其大規(guī)模的擴產(chǎn)的最終結(jié)果投下某種不確定性。
隆基股份作為光伏行業(yè)的頭部企業(yè)，在某種程度上可以視為中國光伏行業(yè)的縮影，疫情當前，站在產(chǎn)業(yè)的十字路口，其對技術(shù)路線的選擇、對商業(yè)模式的調(diào)整與思考，足夠具有借鑒意義。
5月17日， 隆基股份總裁李振國接受經(jīng)濟觀察報的專訪，以下是基于采訪內(nèi)容的文字整理。
經(jīng)濟觀察報：如果說疫情的沖擊加速和提前了企業(yè)的“躍遷”，在這種背景下如何理解躍遷，將這個動詞用在隆基的變化之上是否貼切?
李振國：如果從隆基的規(guī)劃或做事風格的角度上來說，我覺得它可能并不是一種躍遷，因為我們遵循的做事原則還是一貫的。從結(jié)果上來說，也許會跟同行業(yè)或者說是跟其他行業(yè)的遇到情形相比有所區(qū)別。但總體而言，我覺得“躍遷”似乎還不是十分貼切。
這些變化首先應(yīng)歸于行業(yè)發(fā)展的結(jié)果，時至今日行業(yè)確實出現(xiàn)了比較大的變化，比如說疫情使得整個供需關(guān)系相對的階段性失衡，導致產(chǎn)品的價格又有一定的下降，意味著光伏造價的降低。這種下降使得今天在中國除四川盆地等光照資源不是太好的區(qū)域外，絕大部分地區(qū)光伏的平價好像突然之間都能實現(xiàn)。如果從這個角度看，似乎整個行業(yè)實現(xiàn)了“躍遷”，但仍舊是多年以來逐步累積的結(jié)果，只不過在疫情的觸發(fā)之下加速了平價的進程。
站在隆基自身的角度，其實我們這么多年的做事風格一直遵循著幾條原則。首先是對光伏行業(yè)的發(fā)展抱有堅定的信心，其對人類面臨的氣候問題、能源安全乃至糧食安全問題都具有重大的意義，并將隨著行業(yè)的發(fā)展對上述領(lǐng)域做出貢獻。
第二個層面是我們在判斷問題的過程中，比如說在技術(shù)路線的選擇或者遇到重大的決策問題之時，我們應(yīng)該怎么去思考?包括在碰到一些重大的技術(shù)難題時該如何判斷它的實質(zhì)?
這個方面我們遵循的是兩個原則，第一個原則就是伊隆·馬斯克講的第一性原則，因為我們公司的主要決策人都是學物理出身的，總想找到事物的本質(zhì)，即最實質(zhì)的東西。
第二個原則就是立足未來。我們不能看一件事情僅限于當下，在三五年以后，它會是怎樣的狀況，甚至十年八年以后會有怎樣的演變?通過這兩個原則把問題的實質(zhì)或方向判斷出來，才能在正確的道路上或者是正確時點上開展工作。
第三個層次，我們一旦找到方向，或者是真正的關(guān)鍵點，就會迅速投入重大的研發(fā)資源，找到解決問題的方法，并且迅速推廣到大工業(yè)的生產(chǎn)線上，形成技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)先和成本領(lǐng)先的結(jié)果。
第四個層面是在企業(yè)經(jīng)營的過程當中，一定要保持健康的財務(wù)狀況。這樣才能可持續(xù)，這也是這些年來我們保持的相對比較謹慎和偏保守的決策狀態(tài)的原因。所以我覺得隆基其實是遵循以上四個層面的考慮，使得我們在往前走的過程當中，不至于“掉鏈子”。
我們多年來遵循這些原則，以這種方法經(jīng)營公司，看起來是一步步形成了還不錯的結(jié)果。如果行業(yè)內(nèi)有其他人在這幾個方面可能思考得比我們更為深入，或者執(zhí)行得更好，也可能會做得比隆基更好。
所以說站在上述層面來看，我覺得它還不是短時間的“躍遷”，其實是我們遵循一貫做事的風格和方法而出現(xiàn)的必然結(jié)果，并且這個結(jié)果不是突如其來的。
疫情的走向具有不確定性，但終究會過去，我認為光伏產(chǎn)業(yè)還是不會受到影響，因為人們至此可能會更加關(guān)注能源安全及能源本地化的問題，甚至會在更高的層面上關(guān)注可持續(xù)發(fā)展。而光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是契合可持續(xù)發(fā)展的理念和現(xiàn)實的。
經(jīng)濟觀察報：審慎的財務(wù)水平和激進的擴張節(jié)奏之間是否矛盾?“不領(lǐng)先不擴產(chǎn)”是隆基遵循的原則之一，但如何確保技術(shù)路線是領(lǐng)先的，隆基有何判斷的依據(jù)以及一以貫之的標準?
李振國：我們當然是有很嚴格的評判標準的，光伏產(chǎn)業(yè)的主邏輯是發(fā)出一度電的成本是否能夠不斷降低。之所以說是“不領(lǐng)先不擴產(chǎn)”，對領(lǐng)先性的判斷是基于同樣資源條件下，是否能夠達到度電成本最優(yōu)的方案或技術(shù)路線。同時又有一個判定標準是要立足未來，不過如果這種未來太遠或許會有新的技術(shù)出現(xiàn)，有可能會超出我們的認知，但是會在我們的認知范圍之內(nèi)做出判斷。
現(xiàn)在市面上可能還會看到一些其他的技術(shù)，比如說是某個技術(shù)的轉(zhuǎn)換效率會更高，在這些情況下，我們都會做極度深入的研判。但是唯一衡量的標準是度電成本最低，這也是終極標準。
比如某一個環(huán)節(jié)的低成本，或者某一個環(huán)節(jié)的高轉(zhuǎn)換效率，如果不能夠映射到對度電成本的一種長期貢獻之上，如果轉(zhuǎn)化效率的提高可能帶來的價值遠遠低于為實現(xiàn)這一價值所付出的成本，則不見得就是好技術(shù)。
從研發(fā)團隊情況來看，我們本身是技術(shù)出身，所以對創(chuàng)新研發(fā)十分重視，對技術(shù)發(fā)展的方向更為關(guān)注，首先即是這種方向跟行業(yè)的終極的服務(wù)本質(zhì)是否相契合，即度電成本最低的終極判別標準。通過這些年的發(fā)展經(jīng)驗，研發(fā)創(chuàng)新已經(jīng)同大規(guī)模生產(chǎn)結(jié)合得非常緊密：看到問題、找到本質(zhì)、投入研發(fā)、找到解決問題的方法再快速導入生產(chǎn)線。這種循環(huán)改進的方式已經(jīng)嵌入研發(fā)與生產(chǎn)相結(jié)合的體系之中，日益成熟。
即便是在單晶硅這一十分成熟的產(chǎn)業(yè)之中，每年都還會有幾十個持續(xù)改進的項目正在進行，共同完成上述循環(huán)。隆基在研發(fā)方面的投入每年約是銷售收入的5～7%。在過去這些年間，這一比例如果在其他行業(yè)里不一定算高，但是在光伏行業(yè)里則不然，光伏行業(yè)平均水平大概是在1~2%。
我們的研發(fā)隊伍有幾百人的規(guī)模，從2015年起我們介入到下游的電池組件環(huán)節(jié)，在這方面的研發(fā)也進行了相應(yīng)的配置。最近我們還會有一些系統(tǒng)端的研發(fā)也在順暢進行中。
經(jīng)濟觀察報：從去年下半年起，融資環(huán)境趨緊，光伏行業(yè)中的一些企業(yè)資金狀況承壓，今年在補貼退坡疊加疫情影響的情況下，行業(yè)情況似乎更加緊張，對此隆基怎樣看待外部環(huán)境的變化帶來的影響?
李振國：我覺得當一個企業(yè)具備一定的競爭力，比如說剛才我談到的技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)先、成本領(lǐng)先同時又有比較穩(wěn)健的財務(wù)等基礎(chǔ)條件時，那么市場的變化對其帶來的影響就較為有限。
舉例來說，原來預(yù)計2020年，當時疫情還未爆發(fā)，全球市場規(guī)模大約為150GW，當然疫情下海外市場受到一定影響，也許最后實際全球市場規(guī)模會歸于110GW。這種變化對于隆基而言，2020年的利潤狀況在兩種狀態(tài)下是不同的，但是基本上不會影響已經(jīng)形成的對業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)劃。
比如說我們在年報中指出，今年硅片的產(chǎn)能要到75GW以上，組件規(guī)劃為30GW以上，去年硅片大概是42GW;組件則是14GW。今年單晶硅片出貨量目標58GW，組件出貨量目標20GW。當然如果是在150GW的市場規(guī)模的情景下，我們實現(xiàn)這個目標會比較容易，并且可能還會有比較豐厚的盈利。但是如果是即使110GW，我們相信同樣會實現(xiàn)目標，底氣來自于剛才我講到的基礎(chǔ)條件。
如果只是110GW的市場規(guī)模，在價格方面市場可能會出現(xiàn)像過去的一兩個月的較大幅度的降價，可能會導致我們的盈利水平弱于150GW市場容量的預(yù)期之下，但是這不會影響到我們的發(fā)展和生存。
不過對于競爭力偏弱的企業(yè)而言，這兩種狀態(tài)可能確確實實會是生死攸關(guān)的問題。比如說在150GW情況下，還能在行業(yè)里存活。但如果只是110GW的局面，則難以為繼。關(guān)鍵還是得有核心競爭力，以及健康的財務(wù)狀況作為支撐。這是在不同的市場環(huán)境預(yù)期下，或者說是在面對市場比較劇烈波動的情況下，企業(yè)能夠繼續(xù)生存和發(fā)展的根本原因。
我們的融資還可以，從年報中也可以看到，公司的有息負債十分少。在過去這些年，我們在資本市場上的融資通道也是暢通的，融資的結(jié)果也不錯。如果從債券融資和股票融資來看，過去幾年間我們達到了100多億元的水平。從銀行的融資情況來說，我們還是比較少的。有一部分長期融資，比如有些項目可能有項目貸款，短期的流動資金，實際上用得很少。
經(jīng)濟觀察報：有觀點認為當前的光伏行業(yè)可能會繼2008年的金融危機、2012年的歐美雙反，以及2018年531新政之后的行業(yè)調(diào)整后，再次進入產(chǎn)業(yè)“寒冬”，對此您怎樣看待?該如何形容中國光伏企業(yè)正在面臨的狀態(tài)?與前幾次有何不同?
李振國：我并不認為即將步入所謂的行業(yè)寒冬，今天的局面同2012年、2018年的兩次行業(yè)調(diào)整相比既有區(qū)別也有相同之處。
2012年的調(diào)整主要是結(jié)束了光伏行業(yè)完全同質(zhì)化競爭的局面。在那個階段之前，所有的企業(yè)都賺錢，跑得越快、做得越大，則賺錢越多，同時當時的市場相對單一，主要是歐洲市場：2008年之前主要依賴德國市場，2010年時意大利市場突然發(fā)力。同時那個階段所依賴的市場還是補貼市場，那么一旦危機發(fā)生，市場無法支撐當時的產(chǎn)能規(guī)模，所有的企業(yè)都虧損，此前規(guī)模大的、跑得快的企業(yè)虧損得更多。
至于2018年“531”我認為其影響十分短暫，總得來說是國內(nèi)市場在2017年發(fā)展速度很快，同時在補貼方面國家的壓力較大，因此希望在政策上做出調(diào)整。“531新政”確確實實給行業(yè)帶來了巨大的影響。
在“531”之后，產(chǎn)品的價格各個方面出現(xiàn)劇烈波動。國內(nèi)市場當時還沒有實現(xiàn)完全的平價上網(wǎng)，但在海外很多國家和地區(qū)已經(jīng)能夠平價。“531”的沖擊導致產(chǎn)品的價格下降幅度比較大，促使了光伏與傳統(tǒng)能源相比的競爭力的極大加強。海外市場迅速作出反應(yīng)，當時我們認為行業(yè)恢復(fù)可能需要三五個季度，但是事實上大概三、四個月時間到四季度，海外市場基本就已迅速起來。從硅片的價格就可以看出海外市場的發(fā)展是非常迅猛的，從2018年的四季度開始，連續(xù)六個季度，我們的硅片價格十分穩(wěn)定。
因此2018年的這次調(diào)整一方面十分短暫，另一方面也能看出企業(yè)的分化。競爭力相對比較強的企業(yè)，其實迅速走出“531”陣痛期，并且業(yè)務(wù)成長較快。
當然也有一些企業(yè)競爭力相對較弱，在2019年時，你也會看到行業(yè)中有些企業(yè)即便在環(huán)境比較好的時候也沒有很好的業(yè)績表現(xiàn)。當然還有相當一部分企業(yè)其實已經(jīng)退出了公眾視線，因為它們體量小，大家可能并沒有關(guān)注到它，就自然消失了，這種情況也是存在的。
這次疫情產(chǎn)生的影響跟前兩次的情況的區(qū)別在于，第一個是平價上網(wǎng)的國家和地區(qū)的覆蓋面更加廣泛。這次價格的下降進一步奠定了光伏與傳統(tǒng)能源競爭的優(yōu)勢。最近在阿布扎比有一個2GW的光伏項目，上網(wǎng)電價其實不到一毛錢人民幣。國內(nèi)最近這一波價格下調(diào)，實際上導致了除個別光伏資源不是太好的之外的大多數(shù)區(qū)域也都能夠?qū)崿F(xiàn)與火電同相同的這種上網(wǎng)電價，有些地區(qū)甚至更低。
我們也相信在這種情況下能夠?qū)崿F(xiàn)今年的銷售目標，企業(yè)仍然會繼續(xù)成長。如果沒有疫情，有可能我們今年在利潤上會有很好結(jié)果。當然目前在疫情過程中企業(yè)的盈利能力會受到一定的影響。至于分化的結(jié)果目前沒有辦法做出預(yù)測，還是要看行業(yè)中大家的競爭情況。
經(jīng)濟觀察報：從疫情發(fā)生之后也有很多概念出來，比如說新基建，結(jié)合到光伏產(chǎn)業(yè)會有“光伏+數(shù)據(jù)中心”等等，隆基怎樣界定這樣的新名詞，會以怎樣的節(jié)奏去進入到新的領(lǐng)域?
李振國：隆基首要的關(guān)注點在于打造核心能力：為光伏發(fā)展提供度電成本最低的這種產(chǎn)品和技術(shù)解決方案。
關(guān)于新基建的定義方面，我們沒有做太深入的這種研究，但是我們認為光伏的發(fā)展，不論疫情出現(xiàn)與否，都是符合社會未來發(fā)展的可持續(xù)性要求的。所以它在不在這個定義里面，從表面的文字上我覺得不重要，從實質(zhì)上來講，它是順應(yīng)社會發(fā)展的重要方向。
疫情發(fā)生后，我們也感覺到國內(nèi)的光伏市場的發(fā)展應(yīng)該會比去年年底的判斷更加樂觀。此前我們認為國內(nèi)今年會是30～40GW的市場規(guī)模。從目前來看，我們認為40~50GW應(yīng)該是更切合實際的。
原因在于疫情導致的這一波價格下降，讓光伏的競爭力進一步加強了。第二點是，在疫情下，海外的投資以及業(yè)務(wù)會受到影響，有效刺激了國內(nèi)市場的投資及需求。
經(jīng)濟觀察報：光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)更新迭代很快，一些新的技術(shù)也正在逼近，如對“大尺寸”的探索，在這一方面，隆基的優(yōu)勢及劣勢從何體現(xiàn)?
李振國：首先尺寸不是障礙，比如說像我們2015年以后的單晶爐，生產(chǎn)更大尺寸是沒有問題的，包括我們最近布局的這種單晶爐，像12英寸的單晶、16英寸，甚至是去生產(chǎn)18英寸也不是說不完全可以。但是尺寸的演變其實最終的結(jié)果仍然還是要遵循我們最開始的基本性原則，需要跟度電成本掛鉤。所以說尺寸的變化，我們認為一種路徑優(yōu)化。
回溯其過程，在2017年之前，整個行業(yè)還是受到一些限制。6×10的組件的面積就是1.6平方米，6×12的組件面積約為兩平方米，組件的外形尺寸較為固定，因此那時候去優(yōu)化這種硅片尺寸的空間也很小。
我們那時候做的優(yōu)化是把硅片的尺寸從M0變成M2，前者的邊距是156mm，后者是156.75mm?？雌饋磉@種變化十分之小，不過會使組件的輸出功率提高大概2～3%，大家比拼的焦點還是在電池轉(zhuǎn)換效率的提高上，以此作為主要突破方向。
進入2017年，有些同行就開始考慮是否可以把組件稍微做大一點，但是當時大家基本上還是在組件尺寸上進行微調(diào)，比如說調(diào)整2～3mm，或者說10mm以內(nèi)?？梢杂酶笠稽c的尺寸的硅片去做這些事情，從2017年到2018年期間就出現(xiàn)157.25mm，157.5mm、158mm、158.75mm，也有些地方出現(xiàn)了161mm等類似的尺寸。
起初隆基是堅定希望行業(yè)更為標準化的捍衛(wèi)者，所以我們對此一開始并不是十分支持。但是后來我們發(fā)現(xiàn)客戶是接受這種變化的，因為這種改變可以提高功率，同時在系統(tǒng)設(shè)計的過程中，也有一定的冗余，能在系統(tǒng)不變的情況下，裝稍微大一點的組件提高功率，這對客戶來是有一定價值的。生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，客戶的需求是第一位的，既然客戶愿意這么做，我們就應(yīng)該要順應(yīng)這種做法。所以在2018年，我們花了很長時間討論到底應(yīng)該做什么樣的尺寸。
各種各樣的分析之后，我們設(shè)置了一個邊界，因為國內(nèi)外當時已經(jīng)有100GW的電池生產(chǎn)線了，那么電池生產(chǎn)線能夠升級改造兼容的最大尺寸是什么?其實我們推出M6的根本原因是在上述邏輯之下的，找到邊界之后就把166mm作為尺寸變化的確定值。這個產(chǎn)品我們在2019年SNEC展會正式推出，同時Hi-MO4組件也對應(yīng)推出。
去年8月，友商發(fā)布的210mm又對邊界進行了突破。我覺得該產(chǎn)品的發(fā)布對行業(yè)是有很大意義的，能讓大家將思維放得更開：后166時代應(yīng)該是什么?我覺得它給大家開辟了思考的空間。
于是166mm變成老產(chǎn)能的邊界界定。在那之后，如果要建新產(chǎn)能，什么尺寸才是合理的?我們也對下一步到底該是哪個尺寸做了很嚴格的分析。
站在拉晶成本、切片成本等電池成本，還有組件成本，以及對系統(tǒng)成本的影響上，我們?nèi)轿贿M行了分析，可以看到近一周大概有三家主流的廠家不約而同地選擇180mm作為下一步發(fā)展的尺寸。
界定這一尺寸的原因在于集裝箱運輸?shù)陌b尺寸，由于組件的運輸成本在其總成本中的占比越來愈高。特別是很多市場在海外需要涉及遠洋運輸，一兩毛錢的運輸費用對于在10年以前組件是在30塊錢一瓦的水平時，這樣的運輸費用是不高的。但是今天組件降到了一塊六左右，那么兩毛錢的運輸費用就會成為極重要的考慮因素。
包裝要適合這種遠程運輸，就會在尺寸方面存有邊界。因為180mm對應(yīng)的組件的寬度是1130mm，這一寬度恰好是集裝箱豎著包裝組件，兩個包裝箱摞在一起進入到集裝箱的極限尺寸。
當然也可以平放，因為平放就能不受尺寸的限制。但是平放在運輸過程當中的顛簸可能會導致組件隱裂，而為了避免這種傷害，就需要用更厚的玻璃，或者是用邊框保護，這也會增加成本。
因此180mm是將運輸邊界作為條件設(shè)計而出的尺寸，這個尺寸在拉晶切片電池組件方面也是十分優(yōu)化的方案。同時如果是72片的情況組件功率大概在530W，也能達到500W+的水平，電壓也只有49伏，在進行電站設(shè)計安裝時也較為有利，這是我們推出這一尺寸的背景。
而三五年以后，會不會有些邊界條件被打破?我覺得也不一定。因為行業(yè)發(fā)展總是階段性地在進步，由于受到邊界條件認知的限制，五年以前我們也想不到180mm就是很好的尺寸。
未來邊界條件也會有一些新的變化，致使尺寸隨之改變。我覺得是有可能的，順應(yīng)即可。具體到那個時間會是什么尺寸?今天無從知曉，可能是200mm或210mm，或者是230mm及250mm，有待于整個行業(yè)逐步的發(fā)展，也許到某一個節(jié)點，會有一個更合理的尺寸出現(xiàn)。
經(jīng)濟觀察報：隆基是否關(guān)心外界對于資金能力、庫存情況、投資節(jié)奏、負債水平、盈利能力的質(zhì)疑和猜測，作為一家上市公司的關(guān)鍵指標，超越這些數(shù)字，還有什么是隆基本身更為關(guān)心的?綜合多年來的發(fā)展，如果要用幾個關(guān)鍵詞做總結(jié)，您的答案是什么?
李振國：我們真正關(guān)注的其實是多年遵循的做事風格，比如說對行業(yè)的信心，對方向和問題的判斷的兩個原則，以及我們要迅速的在研發(fā)上投入資源，快速導入生產(chǎn)線，然后形成的技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)先和成本領(lǐng)先的能力。當然我們也很看重保持財務(wù)的健康來實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的局面。
至于關(guān)鍵詞，我覺得第一個詞就是“穩(wěn)健可靠”，我覺得這點是最重要的。第二個詞是“增值”。隆基有六個字的理念叫做“可靠、增值、愉悅”，首先你需要是靠譜的，得保證能夠持續(xù)走下去;要走得穩(wěn)，就得財務(wù)健康、產(chǎn)品可靠，公司要靠譜要講誠信。
第二個理念也是極其重要的，要能夠給周邊帶來價值。比方一個產(chǎn)品能給客戶、供應(yīng)商帶來價值。同時對于把公司作為事業(yè)發(fā)展平臺的幾萬員工而言，也要能給他們帶來價值增值的空間。這是我們將增值作為重要的核心點的原因所在。
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