發(fā)一度電，賠一毛錢——這是京津唐地區(qū)某燃煤發(fā)電企業(yè)持續(xù)多日的經(jīng)營異象。知情人士甚至指出，如果電價低位鎖死、煤價持續(xù)飛漲的情況繼續(xù)下去，當?shù)厝济弘姀S“可能一個多月就會被徹底拖垮”。

在此背景下，大唐國際、北京國電電力、京能電力、華能集團華北分公司等11家燃煤發(fā)電企業(yè)曾在1個月前聯(lián)名向北京市城市管理委員會上書，請求重新簽訂北京地區(qū)電力直接交易2021年10—12月的年度長協(xié)合同。截至記者發(fā)稿，能否重簽合同尚無定論。

在這份名為《關(guān)于重新簽約北京地區(qū)電力直接交易2021年10-12月年度長協(xié)合同的請示》(以下簡稱“《請示》文件”)的函件中，11家企業(yè)聯(lián)名指出，京津唐電網(wǎng)燃煤電廠成本已超過盈虧平衡點，與基準電價嚴重倒掛，燃煤電廠虧損面達到100%，煤炭庫存普遍偏低，煤量煤質(zhì)無法保障，發(fā)電能力受阻，嚴重影響電力交易的正常開展和電力穩(wěn)定供應(yīng)，企業(yè)經(jīng)營狀況極度困難，部分企業(yè)已出現(xiàn)了資金鏈斷裂。

據(jù)記者了解，京津唐地區(qū)只是全國煤電行業(yè)“經(jīng)營危機”的一個縮影。

煤價翻倍增長

“2008年左右也出現(xiàn)過電煤持續(xù)漲價的情況，但當時京津唐地區(qū)煤電機組的利用小時數(shù)還是比較高的，雖然那時候煤價也比較高，但持續(xù)時間短，至少賣電賺回來的電費還足夠買煤，有時候還能剩點。但這次不一樣，入不敷出，如果再不調(diào)整，可能整個煤電行業(yè)要崩潰了。”華北電網(wǎng)電力調(diào)度處原處長梁明亮說，按照當前秦皇島港5500大卡燃煤價格約885元/噸計算，折算到7000大卡標煤，價格為1126元/噸；2020年全國平均供電煤耗為307克/千瓦時，依此測算，僅燃料成本就達到0.3456元/千瓦時。“現(xiàn)在的基準電價在0.35—0.36元/千瓦時左右。這還沒考慮電煤運輸?shù)诫姀S的費用，肯定是發(fā)一度賠一度。”

某煤電企業(yè)相關(guān)負責(zé)人告訴記者，在去年底簽約時，煤價水平只有600多元/噸。“低的時候甚至是300—400元/噸。誰能想到現(xiàn)在幾乎是在翻倍漲價。”

煤價隨行就市、水漲船高，電價卻被牢牢鎖死?！墩埵尽肺募@示，北京地區(qū)電力直接交易價格平均降幅已達到0.06—0.11元/千瓦時，京津唐燃煤電廠在煤價突漲且持續(xù)高位運行等市場發(fā)生嚴重異常的情況下，已無力完成2020年12月簽約的北京地區(qū)2021年10—12月電力直接交易和2021年3月簽約的北京地區(qū)2021年10—12月電力直接交易。

中國電力企業(yè)聯(lián)合會規(guī)劃發(fā)展部副主任、燃料分會副秘書長葉春指出，今年上半年，中國沿海電煤采購價格指數(shù)(CECI)曹妃甸指數(shù)5500大卡現(xiàn)貨成交價已超過1000元/噸。事實上，2016年實施煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來，煤炭供需形勢扭轉(zhuǎn)，電煤價格一路攀升，而煤電企業(yè)經(jīng)營形勢則日漸嚴峻，中電聯(lián)多次通過各種渠道上報國家相關(guān)部委反映經(jīng)營困難。“在政策性降電價、燃料價格上漲、電力市場交易規(guī)模擴大等多重因素影響下，煤電企業(yè)生存空間一壓再壓。”

電價機制漏洞凸顯

“無力完成”就可以重簽合同嗎？在長沙理工大學(xué)教授葉澤看來，重簽合同的訴求不合“規(guī)”卻合“理”。“市場交易合同是嚴肅的經(jīng)濟合同，受法律保護，不能因為一方利益受損或者虧損就更改合同。如果這樣，市場經(jīng)濟根本無法正常運轉(zhuǎn)。但煤電企業(yè)的確嚴重虧損，而且燃料成本的上漲確實也不應(yīng)該完全由發(fā)電企業(yè)承擔(dān)。”

中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院副研究員馮永晟指出，現(xiàn)行的電力市場建設(shè)并不完善。“我國長協(xié)的特殊之處在于一口價鎖死，國外的長協(xié)一般會有價格調(diào)整公式，提前約定好哪些成本可以傳導(dǎo)到電價中去，按什么方式傳導(dǎo)。以我國目前的情況，更應(yīng)該關(guān)注市場本身在價格傳導(dǎo)順暢性、風(fēng)險管理完善程度等方面存在的問題。”

葉澤進一步指出，自2020年1月1日起，我國全面取消煤電價格聯(lián)動機制，實行多年的“標桿上網(wǎng)電價機制”改為“基準價+上下浮動”的市場化機制。其中，基準價按各地此前燃煤發(fā)電標桿上網(wǎng)電價確定，浮動范圍為上浮不超過10%、下浮原則上不超過15%，具體電價由發(fā)電企業(yè)、售電公司、電力用戶等通過協(xié)商或競價確定。“這個機制順暢運轉(zhuǎn)的前提是煤價保持相對穩(wěn)定，一旦煤價大幅波動，新機制的不合理性就會充分暴露出來。比如今年的煤價大幅上漲，即使按10%的上浮比率確定交易價格，也不能傳導(dǎo)煤價成本的上漲。因此，新機制在設(shè)計上有明顯的漏洞。”

梁明亮也坦言，此前由于煤炭產(chǎn)能充裕，煤電矛盾尚有“周期”可言，“但這次就是長期缺煤，煤炭企業(yè)‘咬’著高價，電廠基本是國有企業(yè)，不能停機，再貴也得買。”

仍需政策治本

“若煤電廠全面、長期虧損，企業(yè)就面臨破產(chǎn)的風(fēng)險。”梁明亮直言，為避免虧損乃至破產(chǎn)，煤電企業(yè)必然會設(shè)法少發(fā)電或者停機，“最直接的影響便是缺電”。

事實也的確如此，葉春指出：“以2020年11月為例，我國浙江、湖南的用電量增速分別為8.8%和9.1%，而火電發(fā)電量增速僅為5.1%和2.4%，供需明顯錯配。2021年以來，部分省市未進入迎峰度夏期就頻繁出現(xiàn)拉閘限電現(xiàn)象，電力供應(yīng)緊缺信號凸顯。”

不僅如此，馮永晟強調(diào)，煤電行業(yè)的生存窘境如果無法破解，也必將影響可再生能源的發(fā)展，進而影響碳達峰、碳中和目標的實現(xiàn)。“煤電是支撐新能源繼續(xù)快速發(fā)展的主力資源，也是支持儲能發(fā)展的戰(zhàn)略資源。如果煤電因全面、長期虧損而過快、過度地退出，新能源又很難保障電力系統(tǒng)的穩(wěn)定運行，最終將嚴重制約新能源發(fā)展目標的達成。河還沒過，就不要先拆橋。不但不要拆，還要把橋架到對岸。”

葉澤認為，當前煤電企業(yè)的生存發(fā)展不取決于市場，仍取決于政策。“主管部門要基于市場經(jīng)濟規(guī)則，為煤電企業(yè)生存發(fā)展優(yōu)化完善現(xiàn)行政策及市場體系和交易機制。當前的電力系統(tǒng)是離不開煤電的，主管部門不能對煤電行業(yè)的經(jīng)營困難不管不顧。”

（ 趙紫原 姚金楠  中國能源報）

沖高后暴跌！煤炭瘋漲行情要結(jié)束了？

繼9月9日，焦煤焦炭雙雙創(chuàng)出新高之后，9月10日雙焦期貨價格遭遇放量下挫。據(jù)了解，焦炭主力2201合約收跌6.04%，成交量增加了3.6萬手至13.1萬手；焦煤主力2201合約跌幅達4.86%，成交量增逾5萬手至21萬手。雙焦價格回落后，雙焦的持倉量也進一步下降。

受市場煤價格或?qū)⒂兴芈湎⒂绊?，A股煤炭板塊9月10日下挫，截至收盤，中煤能源跌逾6%、淮北礦業(yè)跌逾7%。

煉焦煤價格不能無序上漲

對于煤炭價格為何全線下挫，市場觀點出現(xiàn)分化，有部分人士表示，今日價格回調(diào)實屬正常，主要原因還是因為前期價格漲幅過快。據(jù)悉，煤炭指數(shù)最近漲速之快，實屬罕見。9月9日，煤炭、油氣、鋼鐵等周期股再掀漲停潮，其中，煤炭板塊整體暴漲7%，冀中能源、山西焦化等多只股封板，4000億市值中國神華也漲停。

與此同時，國內(nèi)煤炭期貨價格持續(xù)上漲，“絕代雙焦”再創(chuàng)歷史新高，9月9日動力煤主力合約一度上漲逾4%，最高至1009元/噸，這是自動力煤期貨上市交易以來，歷史首次突破千元大關(guān)。焦煤主力合約最高暴漲逾7%，焦炭主力合約最高暴漲逾6%，兩者價格也雙雙創(chuàng)出歷史新高。

9月10日，隨著華東、華北主流鋼廠接受冶金焦采購價格上漲，第十輪上漲200元/噸基本落地，累漲1360元/噸。煉焦煤價格的持續(xù)上漲，看似冶金焦價格不斷突破前高，焦企的利潤卻一直在壓縮，少數(shù)優(yōu)質(zhì)焦企臨近虧損，不得不通過漲價緩解此局面。

此前的9月8日《華夏時報》發(fā)文《嚴查投機炒作！雙焦價格搭“火箭”，發(fā)改委再次點名榆林》，9月7日，據(jù)國家發(fā)改委官網(wǎng)消息稱，監(jiān)測到榆林煤炭交易中心發(fā)布煤價不實信息后，國家發(fā)展改革委、陜西省發(fā)展改革委立即責(zé)成榆林市進行調(diào)查，陜西省榆林市即成立煤炭價格上漲輿情專項調(diào)查組，對其所載內(nèi)容進行專項調(diào)研查證，同時對榆林煤炭交易中心有限公司主要負責(zé)人進行約談。

經(jīng)核查，榆林煤炭交易中心有限公司發(fā)布的信息與實際不符，且該公司未取得互聯(lián)網(wǎng)新聞信息許可證，沒有采編、發(fā)布新聞信息的權(quán)限。調(diào)查組已責(zé)令該公司停止更新發(fā)布煤炭價格和市場運行的有關(guān)新聞信息，并暫時關(guān)閉該公司運營的2個公眾號。同時榆林煤炭交易中心也作出承諾，今后不再通過任何渠道發(fā)布與實際不符的煤炭市場運行相關(guān)信息。

各相關(guān)企業(yè)、機構(gòu)和自媒體要主動承擔(dān)社會責(zé)任，杜絕惡意炒作煤價、哄抬價格、囤積居奇等行為，自覺維護煤炭市場穩(wěn)定。國家發(fā)展改革委將持續(xù)加強信息監(jiān)測，會同有關(guān)部門嚴厲打擊此類違法違規(guī)行為，切實做好煤炭保供穩(wěn)價工作，保障市場平穩(wěn)有序運行。

針對9月9日持續(xù)創(chuàng)新高的煤炭價格，9月10日中國煤炭運銷協(xié)會也發(fā)布文章稱，煉焦煤價格不能無序上漲，行業(yè)協(xié)會和煤鋼焦企業(yè)要拿出更多的耐心和誠信，堅定不移深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性的改革，同時堅持煤炭中長期合同制度和“基礎(chǔ)價浮動價”定價機制，引導(dǎo)市場穩(wěn)定供給，維護市場平穩(wěn)運行。

中國煤炭運銷協(xié)會表示，隨著主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)能加快釋放，預(yù)計后期煤炭供應(yīng)有望保持增長，煤炭需求將有所減弱，煤炭市場供需形勢將繼續(xù)改善，市場煤價格將有所回落。

據(jù)了解，今年上半年，煤電企業(yè)虧損面明顯擴大，部分發(fā)電集團煤電企業(yè)虧損面超過70%、煤電板塊整體虧損。股價也不溫不火，華能國際在8月大漲之前，較年初還大跌12%。業(yè)績虧損，股價低迷，主要邏輯是上游原材料煤炭價格大幅暴漲。焦炭2201、焦煤2201期貨從今年3月以來，漲幅超過77%、110%。

煤炭價格持續(xù)走高，讓下游的煤電企業(yè)受不了，對于漲電價的呼聲越來越高。8月30日，11家發(fā)電企業(yè)聯(lián)名請示上調(diào)交易電價，重新簽約北京地區(qū)電力直接交易2021年10-12月年度長協(xié)合同。8月31日，上海取消電力市場價格暫不上浮規(guī)定，打破過去幾年電價“只降不漲”慣性。

而在今年8月，蒙西、寧夏等地陸續(xù)放開了火電電價上浮交易限制，允許煤電交易價格在基準價的基礎(chǔ)上可上浮不超過10%。地方放開電價上浮機制，除了煤電企業(yè)虧損問題外，還有一個重要因素，今年5-7月，電荒卷土而來，尤其是南方電網(wǎng)覆蓋的廣東、云南、廣西、四川等地。

鋼之家高級分析師杜洪峰對記者表示，煉焦煤持續(xù)大幅上漲，引發(fā)有關(guān)方面的高度重視，市場開始謹慎，股市煤炭板塊、期貨焦煤焦炭大幅下跌。如果煉焦煤持續(xù)走弱，焦炭價格則失去支撐。

煤炭供需緊張趨于緩解

據(jù)《期貨日報》報道，9月7日，中蒙政府間經(jīng)濟、貿(mào)易和科技合作委員會舉行了在線會議，蒙古國副總理阿瑪爾賽汗提出，希望增加由嘎順蘇海圖/甘其毛都、西伯庫倫/策克口岸通關(guān)的運煤車輛的數(shù)量，以及提出了關(guān)于盡快商定通過集裝箱運輸煤炭的規(guī)定，以早日啟動運輸工作的意見建議。

中國煤炭運銷協(xié)會也表示，隨著主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)能加快釋放，預(yù)計后期煤炭供應(yīng)有望保持增長，煤炭需求將有所減弱，煤炭市場供需形勢將繼續(xù)改善，市場煤價格將有所回落。某期貨分析師對記者表示，近期壓減粗鋼產(chǎn)量在加速推進，全年實現(xiàn)零增長的可能性較大，甚至不排除超預(yù)期的可能，屆時主導(dǎo)焦煤運行的主要邏輯也將切換至需求端。

9月1-7日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會重點監(jiān)測日均煤炭產(chǎn)量696萬噸，比8月日均增長1.5%，同比增長4.5%，重點企業(yè)煤炭產(chǎn)銷勢頭良好。因此，供應(yīng)緊張態(tài)勢預(yù)計將于9月后有所緩解，三季度后期蒙煤的小部分增量，以及國內(nèi)煤礦的小幅提產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)，加上鐵水還有待環(huán)比進一步壓減，可以說，焦煤供應(yīng)最緊的時期即將過去。

某期貨私募楊經(jīng)理表示，常規(guī)而言，每年的9、10月份是煤炭消費淡季，隨著氣溫下降，電廠煤耗水平將明顯回落，不過目前各環(huán)節(jié)存煤水平明顯偏低，預(yù)計后期電廠補庫存需求將有所增加。此外，水電出力將有所增加。氣象部門預(yù)計，9月份全國多地降水偏多，水電出力將有所增加，后期水電對煤電的替代作用將會增強。

產(chǎn)地煤價面臨政策調(diào)控，下游拉運積極性持續(xù)走高，二港和電廠庫存小幅壘庫。華東、華南電廠日耗下降、調(diào)進增加，存煤緩慢恢復(fù)，這意味著下游補庫量開始大于消耗量，去庫出現(xiàn)拐點。上級嚴控坑口漲價行為，內(nèi)蒙古部分煤礦下調(diào)出廠價，陜西部分煤種價格也出現(xiàn)下調(diào)，動力煤供需緊張趨于緩解，疊加政策高壓。預(yù)計9月下旬，港口煤價也將出現(xiàn)高位回落。

開源證券認為，周期股或許存在波動控制的必要，但不存在方向上的擇時。對于傳統(tǒng)行業(yè)和資源類企業(yè)的重估是廣泛而長久的，仍然看好當下正成為新共識的鋼鐵、煤炭、鋁、純堿；且建議投資者關(guān)注更多資源類企業(yè)的重估，例如油、黃金、銅和天然氣，以及關(guān)注船舶制造、化纖等細分領(lǐng)域。

進入9月份后，隨著陜蒙局部地區(qū)煤礦煤管票趨于寬松，煤炭產(chǎn)量多有釋放；其中，鄂爾多斯地區(qū)煤炭日產(chǎn)量回升至200萬噸以上。因此，隨著主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)能加快釋放，預(yù)計后期煤炭供應(yīng)有望保持增長，煤炭需求將有所減弱，煤炭市場供需形勢將繼續(xù)改善，市場煤價格將有所回落。

（華夏時報  葉青）