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2022年鋰資源緊張局面料難緩解

能源發(fā)展網(wǎng)發(fā)布時間:2022-01-05 00:00:00

在春節(jié)集中備貨等因素的驅動下,鋰鹽價格再創(chuàng)新高。1月4日,電池級碳酸鋰最高報價突破30萬元/噸。業(yè)內(nèi)人士指出,2022年鋰礦供給仍有較大缺口,南美鹽湖和澳洲鋰礦擴產(chǎn)進度不樂觀,而國內(nèi)增量有限。同時,新能源汽車滲透率繼續(xù)提升,儲能產(chǎn)業(yè)進一步發(fā)展,鋰鹽需求有望超預期,2022年鋰鹽價格中樞在25萬元/噸以上。

  產(chǎn)能增量存變數(shù)

  上海鋼聯(lián)1月4日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,電池級碳酸鋰價格上漲1萬元/噸,均價為29萬元/噸,最高報價突破30萬元/噸。中國證券報記者綜合多家機構的測算數(shù)據(jù)了解到,2022年全球鋰供給增量預期中位數(shù)約18萬噸LCE(碳酸鋰當量),供給增幅在三成左右。

  光大證券有色行業(yè)分析師王招華直言,未來五年新增供給最少的年份是2022年,預計較2021年增加近20萬噸LCE。2022年主要供給增量來自Greenbush礦山以及Atacama鹽湖。其中,SQM的擴產(chǎn)計劃較為激進,計劃2022年底完成18萬噸碳酸鋰以及3萬噸氫氧化鋰的產(chǎn)能,實際產(chǎn)量有望突破13萬噸LCE,較2021年提升4萬噸;此外,澳洲Greenbush礦山全年產(chǎn)量有望突破15萬噸,較2021年提升4.2萬噸,兩處合計提升8.2萬噸,占整體增量43%。其他資源如澳礦Pilbara、國內(nèi)的李家溝以及南美Cauchari-Olaroz鹽湖和國內(nèi)的鹽湖、云母項目也有一定增量。

  南美鹽湖新增鋰鹽產(chǎn)能較多。中信證券預計2022年南美地區(qū)有效新增供應約8萬噸LCE,主要來自Albemarle、SQM、Orocobre和贛鋒鋰業(yè)等公司的項目。2021年,南美地區(qū)尤其是阿根廷鹽湖資源開發(fā)進入高峰期,但受資源開發(fā)周期限制,大量項目的投產(chǎn)時間在2023年及之后,難以緩解近兩年鋰鹽供應緊張局面。

  相比部分券商機構的樂觀預期,產(chǎn)業(yè)資本人士顯得較為謹慎。“南美鹽湖放量沒那么快,當?shù)氐幕A設施不完善,鹽田建設有難度。從全球范圍看,2022年不具備鋰礦產(chǎn)能大漲的基礎。”云榮資本管理合伙人湯浩告訴中國證券報記者,預計2022年鋰鹽產(chǎn)能在66萬噸-68萬噸區(qū)間。國內(nèi)方面,鋰輝石增量有限,西藏鹽湖新增5000噸左右,青海鹽湖新增2萬噸左右,江西鋰云母最多新增6萬噸。

  某鋰業(yè)上市公司高管吳東(化名)亦指出,2022年鋰礦產(chǎn)能難以放量,目前僅澳洲的阿爾圖拉礦業(yè)旗下礦山增量較多,澳洲2022年整體增量對應的碳酸鋰產(chǎn)能在5萬噸。而南美鹽湖有望新增5萬噸,但由于資源稟賦問題,擴產(chǎn)并不會呈現(xiàn)線性發(fā)展,鹽湖從開建到最后達產(chǎn)需要3-5年。此外,南美鹽湖所產(chǎn)鋰精礦普遍較差,需要運往國內(nèi)進行轉化,而國內(nèi)的轉化產(chǎn)能已經(jīng)飽和。

  “缺礦的局面大概率將延續(xù)到2022年年底。”在近期舉行的鋰產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇上,華東某券商有色分析師稱。

  需求仍然趨緊

  相比于供給端的增量變數(shù),鋰鹽需求端增速則較為明朗。業(yè)內(nèi)人士指出,隨著新能源汽車的普及,鋰作為動力電池至關重要的組成部分,其需求將大幅上升。

  終端裝機量提供了直觀視角。國泰君安有色首席分析師于嘉懿認為,2022年全球終端裝機量將增長70%,而中游對終端需求存在放大效應。根據(jù)其團隊的調研,2022年電池廠、正極材料廠的排產(chǎn)規(guī)劃基本上都是翻倍,而對應2022年鋰鹽供給增速僅為33%-35%,相對于需求明顯偏緊。

  作為鋰鹽產(chǎn)品最重要的終端應用領域,新能源汽車銷量起著決定性作用。全球三大主要汽車市場共振爆發(fā),帶動需求向上。多家券商機構認為,2022年全球新能源汽車銷量將達到1000萬輛,產(chǎn)銷將加速增長。此外,儲能領域對于鋰鹽的需求也將貢獻可觀增量。對于2022年的鋰鹽供需缺口,光大證券測算為3.4萬噸LCE。

  “2022年新能源汽車銷量增長可能超預期。”吳東對此深有體會,其在2020年年底測算2021年國內(nèi)新能源汽車銷量將達到200萬輛,但這一預期在2021年9月便已達到。2021年1-11月,新能源汽車產(chǎn)銷分別完成302.3萬輛和299萬輛,同比均增長1.7倍。

  價格將高位運行

  鋰鹽價格節(jié)節(jié)攀升,2021年漲幅已超4倍。在此背景下,鋰鹽價格將何去何從?

  在春節(jié)集中備貨等因素驅動下,自2021年11月中旬開始,鋰價從“情緒醞釀”到“緩慢上漲”,再到“加速上漲”。截至2021年12月31日,價格達到28萬元/噸。上海某券商有色分析師指出,2022年一季度,碳酸鋰長單報價22萬元/噸,短單報價26萬元/噸,預計碳酸鋰價格將在春節(jié)前突破30萬元/噸。

  湯浩判斷,這波漲價將延續(xù)到2022年2月。基于產(chǎn)業(yè)鏈調研反饋,礦山開采進度和終端裝機量等因素變化,湯浩近期上修了2022年鋰鹽價格預期,價格中樞由每噸22萬元上調至26萬元-28萬元,且多數(shù)時間將在25萬元/噸以上。吳東亦認為,每噸30萬元的報價維持有一定難度,判斷2022年鋰鹽價格將圍繞25萬元/噸的中樞位置震蕩,并隨著鋰鹽產(chǎn)能釋放開始下行。

  鋰鹽價格能否順暢傳導值得關注。2021年10月以來,面對原材料價格持續(xù)上揚,鵬輝能源、高軒高科、比亞迪等電池廠商紛紛上調產(chǎn)品價格。

  整車企業(yè)對于成本上升的容忍度亦有空間。吳東分析認為,類似特斯拉這種車企可以借助市場規(guī)模效應,消化鋰鹽材料成本上漲壓力,并壓縮其他零部件成本。另外,單車原料成本上漲2000元-3000元,對于購置中高端新能源車的人群而言并不敏感。但對于造車新勢力而言,出于搶奪市場份額目的,不敢輕易漲價。

來源:中國證券報

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