工業(yè)硅期貨新上市。?
作為我國首個新能源金屬期貨品種，同時也是廣州期貨交易所(以下簡稱“廣期所”)首個上市品種，工業(yè)硅期貨12月22日正式掛牌交易。12月23日，工業(yè)硅期權(quán)也將迎來首個交易日。
業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者表示，從首日情況來看，工業(yè)硅期貨運行總體穩(wěn)定，走勢符合現(xiàn)貨基本面情況。但資金入場意愿有待提升，短期以日內(nèi)投機資金為主，產(chǎn)業(yè)資金和機構(gòu)資金仍在觀望。
?廣期所首批上市的工業(yè)硅期貨合約有5個，分別是SI2308、SI2309、SI2310、SI2311和SI2312，掛牌價均為18500元/噸。從全天運行情況來看，整體呈現(xiàn)高開低走態(tài)勢，截至盤終，5個合約收盤價均低于掛牌價;從成交量來看，SI2308為主力合約。
中衍期貨資產(chǎn)管理部研究員丁峰向《證券日報》記者表示，工業(yè)硅期貨上市首日收跌，從成交量和持倉量來看，運行首日交投并不活躍。從投資者結(jié)構(gòu)來看，以日內(nèi)短線投機資金為主，產(chǎn)業(yè)資金和機構(gòu)資金還在觀望，預(yù)計未來隨著更多元化的投資者入場，工業(yè)硅期貨投資機會將進一步顯現(xiàn)。
長江期貨有色高級研究員李旎告訴記者，從首日情況來看，工業(yè)硅期貨運行總體穩(wěn)定，價格呈現(xiàn)窄幅波動特征，走勢符合現(xiàn)貨基本面情況。從投資者結(jié)構(gòu)來看，期貨交易主要參與方是工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。可以預(yù)期，未來將會有更多社會資本以及專業(yè)投資者參與進來，銀行、期貨風(fēng)險管理公司等也會通過各種方式參與。
業(yè)內(nèi)人士表示，工業(yè)硅期貨作為我國首個新能源金屬期貨品種，能夠以公開透明的方式幫助硅產(chǎn)業(yè)發(fā)現(xiàn)價格，將為相關(guān)企業(yè)提供重要的風(fēng)險管理工具，同時，對于助力我國低碳經(jīng)濟發(fā)展具有重大積極意義。
另有分析人士認為，工業(yè)硅期貨上市首日價格高開低走，并保持窄幅震蕩，一方面是由于交易所制定的掛牌價相對合理;另一方面，當前現(xiàn)貨價格已接近四川、云南等地區(qū)成本價，下方有支撐，而需求短期內(nèi)或?qū)⑵蠓€(wěn)，因此對應(yīng)期貨價格也會保持相對穩(wěn)定態(tài)勢。
記者獲悉，工業(yè)硅期貨首單會員交易花落南華期貨。南華期貨相關(guān)人士表示，作為廣期所首批會員單位，將積極加強系統(tǒng)研發(fā)投入，以有效方式支持新品種上市。工業(yè)硅期貨交易首日最先入場的產(chǎn)業(yè)客戶是合盛硅業(yè)股份有限公司、云南能投化工有限責(zé)任公司、廈門國貿(mào)硅業(yè)有限公司。
合盛硅業(yè)董事長羅立國此前對記者表示，工業(yè)硅期貨的推出，不僅能夠為企業(yè)提供可靠的風(fēng)險對沖途徑，還能為上下游產(chǎn)業(yè)帶來穩(wěn)定的定價機制，有助于相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中小企業(yè)發(fā)展壯大。公司正積極做好參與準備，希望盡快熟悉期貨交易，探索符合企業(yè)自身情況的參與模式。
工業(yè)硅期貨上市后的兩個交易日，價格持續(xù)下跌。
“當前工業(yè)硅SI2308合約交割價格已低于18000元/噸，低于現(xiàn)貨市場處于豐水期的成本”，中信建投期貨工業(yè)硅研究員王彥青認為，從當前期貨價格來看，市場已對利空因素消化較為充分，工業(yè)硅主力合約價格合理區(qū)間在17000元/噸左右，短期工業(yè)硅價格有望企穩(wěn)運行。
行業(yè)人士對第一財經(jīng)記者分析稱，由于工業(yè)硅期貨首批掛牌交易的合約均為遠月合約，形成的是2023年8月份及以后的市場價格而非當前市場價格。目前空頭力量較強，表示下游消費低迷使得硅價持續(xù)走弱，工業(yè)硅供應(yīng)基本面將維持寬松。
12月23日，工業(yè)硅期貨主力合約收盤跌停，報17060元/噸，跌幅7.98%。SI2309、SI2310以及SI2312合約均跌停。
廣發(fā)期貨工業(yè)硅研究員紀元菲認分析稱，工業(yè)硅遠月合約SI2309、SI2310、SI2311價格依次走弱，呈現(xiàn)反向市場結(jié)構(gòu)，主要原因是每年8~10月為西南地區(qū)處于豐水期，市場預(yù)期供應(yīng)增長，基本面偏弱。SI2312價格相對較強，由于每年12月份西南地區(qū)進入枯水期，預(yù)計供應(yīng)有所減少。行業(yè)基本面上，今年硅料售價過高，對大型集中式電站的裝機規(guī)模和開工流程都造成一定影響。目前，硅料已走入下行的價格區(qū)間，走到供過于求的階段。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會12月21日公布的數(shù)據(jù)顯示，當周硅片價格跌幅較大，其中M6、M10、G12單晶硅片成交均價分別降至5.08元/片、5.41元/片、7.25元/片，周環(huán)比跌幅分別為15.2%、20%、18.4%。
產(chǎn)業(yè)鏈上，隆基綠能和TCL中環(huán)于12月23日公布硅片最新報價均有所下調(diào)，其中TCL中環(huán)公布的報價較11月27日的報價降幅超23%?；仡櫞溯喒杵祪r，約始于10月底。TCL中環(huán)于10月31日率先下調(diào)硅片價格。11月24日，隆基綠能宣布下調(diào)硅片價格。
現(xiàn)貨市場上，硅片價格快速下跌，也令光伏產(chǎn)業(yè)鏈開始降價。
根據(jù)硅業(yè)分會的數(shù)據(jù)，目前，主流電池片成交價降低至1.15元/瓦左右，環(huán)比下跌15.4%。組件端，遠期訂單的執(zhí)行價降至1.72元/瓦至1.8元/瓦，環(huán)比跌幅達10.4%。
國投安信期貨研究認為，近兩年由于下游光伏裝機需求的快速兌現(xiàn)以及下游生產(chǎn)投放周期錯配，硅料價格持續(xù)上漲，自2020年以來，硅料價格從每公斤70元漲至每公斤310元。目前硅料價格在每公斤280元左右，12月硅料長單價格已出現(xiàn)下跌。
值得注意的是，目前工業(yè)硅現(xiàn)貨貿(mào)易以長協(xié)模式為主，工業(yè)硅期貨和期權(quán)的上市，可以幫助生產(chǎn)商、貿(mào)易商、消費企業(yè)等規(guī)避控制生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險，完善貿(mào)易定價模式和工業(yè)硅價格形成機制，助力光伏行業(yè)高質(zhì)量健康發(fā)展。
12月24日工業(yè)硅期權(quán)上市交易首日，成交量為3720手，成交額1804萬元，持倉量1932手。其中，看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的成交量分別是2382手和1338手，持倉量分別是1167手和765手，期權(quán)成交量占標的期貨成交量的比重為11.67%。
工業(yè)硅下游產(chǎn)業(yè)為多晶硅、有機硅和鋁合金等，其中多晶硅是光伏組件的主要原料。對于光伏企業(yè)可以如何利用工業(yè)硅期貨和期權(quán)?廣州金控期貨研究中心副總經(jīng)理程小勇對第一財經(jīng)記者分析稱，光伏企業(yè)涉及到工業(yè)硅的風(fēng)險敞口主要是光伏組件的采購成本和存貨減值。
程小勇稱，相關(guān)企業(yè)可以通過在期貨市場買入工業(yè)硅期貨合約進行套保，套保頭寸數(shù)量按照光伏組件含硅量來推算。如果光伏企業(yè)存貨較高，那么需要賣出保值。此外，工業(yè)硅期權(quán)上市后將可以提供更加豐富的套保策略。
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