全國碳排放權交易市場正式開啟三周年。
全國碳排放權注冊登記結算系統(tǒng)（中碳登）數(shù)據(jù)顯示，從2021年7月16日全國碳市場交易啟動以來，截至2024年7月15日，全國碳市場碳排放配額累計成交超過4.6億噸，累計成交金額近270億元?？傮w運行平穩(wěn)，促進發(fā)電企業(yè)綠色轉型。
碳市場啟動三年來，隨著更多減排技術和措施得到充分應用，全國電力行業(yè)總體減排成本降低約350億元。每噸碳價由開盤初期的40多元上升到90元左右，歷史最高值超過100元。
“今年，國家將進一步擴大全國碳市場的行業(yè)覆蓋范圍，預計鋼鐵、水泥、電解鋁行業(yè)也將納入全國碳市場。”7月21日，2024年中國碳市場大會在武漢召開，碳排放權登記結算（武漢）有限責任公司總經理朱國輝在接受包括21世紀經濟報道在內的媒體采訪時表示。
談及未來碳市場的變化，朱國輝表示，未來擴容行業(yè)將會逐步增加。參與對象、交易對象也將增加，如金融機構和合規(guī)投資者等。交易的價格會發(fā)生較大變化，呈現(xiàn)緩慢上漲趨勢。
近年來，全國碳市場建設逐步提速，今年1月，國家核證自愿減排量（CCER）市場正式重啟。此前，生態(tài)環(huán)境部公布了首批方法學，國家認監(jiān)委發(fā)布了第一批CCER審定與核查機構名單。
多名接受采訪的業(yè)內人士表示，盡管全國碳市場在交易量、碳價等多方面實現(xiàn)了上升，但碳市場并未完全達到市場預期。還需要進一步解決碳市場的活躍度，要擴容，增加CCER方法學，碳金融發(fā)展等問題。
鋼鐵、水泥、電解鋁等行業(yè)擴容在即
全國碳排放權交易市場從發(fā)電行業(yè)入手，于2021年7月啟動上線交易，現(xiàn)納入重點排放單位2257家，年覆蓋二氧化碳排放量約51億噸，占全國二氧化碳排放的40%以上，成為全球覆蓋溫室氣體排放量最大的市場。
中碳登數(shù)據(jù)顯示，全國碳排放權交易市場第二個履約周期較第一個履約周期成交量上漲19%，成交額上漲89%，參與交易企業(yè)數(shù)量也增加了50%，而碳配額價格也由啟動時48元/噸達到90元/噸左右，價格上漲87%左右。今年4月，我國碳市場碳價首次突破百元。全國碳交易數(shù)據(jù)顯示，7月19日，全國碳市場最高價89.17元/噸。
電力行業(yè)參與碳市場運行三年以來，碳市場交易量和碳價都實現(xiàn)了上升。不到3年，我國碳價一度突破了100元/噸。但是多位業(yè)內人士表示，碳市場還未達到預期效果。
廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強接受21世紀經濟報道采訪時表示，全國碳市場僅有單一的電力行業(yè)顯然不足，發(fā)電企業(yè)不能將上游的碳成本有效轉移至下游，這一功能在目前階段可能尚未得到充分展現(xiàn)。接下來必須思考如何合理地將其他行業(yè)納入，以實現(xiàn)將碳成本轉移到下游。
今年，生態(tài)環(huán)境部也發(fā)布了《企業(yè)溫室氣體排放核算與報告指南鋁冶煉行業(yè)》《企業(yè)溫室氣體排放核算與報告指南水泥熟料生產》等多個征求意見稿，市場對于下一個納入碳市場的行業(yè)也有諸多猜測。
香港中文大學（深圳）教授趙俊華接受21世紀經濟報道采訪時表示，碳市場在近一兩年內極有可能實現(xiàn)擴容，這意味著諸如鋼鐵、水泥、電解鋁等行業(yè)企業(yè)有望下一批進入碳市場。對于這些企業(yè)來說，現(xiàn)在進行相關的準備工作已刻不容緩。企業(yè)應當積極學習全國碳市場的各項市場規(guī)則，組建專業(yè)的團隊，并將內部的碳減排管理工作納入日常議程。只有如此，當這些企業(yè)真正步入碳市場時，才能憑借其在碳減排工作上的扎實表現(xiàn)，取得更大的競爭優(yōu)勢。
石和炭（北京）科技有限公司總經理金鑫接受采訪時表示，碳市場納入新行業(yè)遵循原則是成熟一個行業(yè)，納入一個行業(yè)，逐步擴大市場覆蓋范圍。而成熟的條件就包括配額分配方案、對企業(yè)的影響程度等方面。值得注意的是，在面臨經濟下行的壓力下，企業(yè)普遍盈利不好，如果強行納入，也會對企業(yè)產生一定的影響。他認為，除了配額分配要科學公正，也要在企業(yè)可承受的范圍之內推行碳市場擴容的相關政策。
2023、2024年度全國碳市場合計約5000萬噸配額缺口
日前，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《2023、2024年度全國碳排放權交易發(fā)電行業(yè)配額總量和分配方案（征求意見稿）》（以下簡稱《方案》）。全國碳市場正式進入第三個履約周期。
21世紀經濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，本次《方案》在保持制度的延續(xù)性和穩(wěn)定性之上，進行了調整優(yōu)化?！斗桨浮费永m(xù)了第二個履約周期分配方案的總體框架，2023、2024年度配額全部免費分配。將基于供電量核定配額調整為基于發(fā)電量核定配額。此外，間接排放不再納入管控，履約周期由兩年變?yōu)橐荒辍?br />
21世紀經濟報道記者采訪的多位業(yè)內人士一致認為，《方案》對部分內容進行了調整，使得碳市場的運行更加高效。基于發(fā)電量的配額更方便核定，而間接排放在發(fā)電企業(yè)碳排放比例中相對較小，間接排放不再納入管控減輕了企業(yè)進行排放核算的工作量。此外，履約周期的縮短，則體現(xiàn)了監(jiān)管部門的工作更加精細化。
配額分配制度是全國碳市場的重要基礎制度，是保證碳市場健康平穩(wěn)有序運行、實現(xiàn)政策目標的基石。
本次《方案》的總體框架思路上與以往保持一致，但在具體內容上，《方案》結合前兩個履約周期的實踐情況，做出了一些較大的調整優(yōu)化。中節(jié)能生態(tài)產品總經理廖原接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，整體來看，全國碳市場前兩個履約周期，著重于提升企業(yè)碳排放數(shù)據(jù)管理能力，夯實碳市場數(shù)據(jù)基礎。本次《方案》則在前兩個履約周期經驗的基礎上，簡化了排放和配額核算，并引入新機制鼓勵交易，這對企業(yè)的碳資產交易運作能力提出了更高要求，也將激勵企業(yè)從碳排放管理逐步轉型升級為全面的碳資產戰(zhàn)略規(guī)劃與管理。
《方案》中，依舊采用配額全部免費分配。中國碳中和五十人論壇副秘書長吳宏杰接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，全國碳市場配額有償分配制度仍待建立。地方碳市場已有可參考的先例，北京、武漢、深圳碳市場在配額有償分配機制上已有十余年的探索經驗，國際上成熟的碳市場大都已經開展了免費和有償分配相結合的實踐。他認為，適時引入有償分配并逐步提升有償分配比例，能夠促進企業(yè)碳減排的意愿以及加大減排技術創(chuàng)新的力度。
基準值是配額分配方案的核心。21世紀經濟報道記者注意到，與已發(fā)布的2022年度基準值相比，2023、2024年度碳排放基準值數(shù)值出現(xiàn)一定程度下降?！斗桨浮肪幹普f明指出，一方面，《方案》從基于供電量核定配額調整為基于發(fā)電量核定配額，發(fā)電量相比于供電量數(shù)值更大，造成基準值數(shù)值更?。涣硪环矫?，間接排放不再納入配額管控范圍，基準值也相對下調。
據(jù)披露，按照《方案》提出的2023年基準值，2023年度全行業(yè)約有0.5%配額缺口率。2024年各類別機組發(fā)電、供熱基準值均較2023年基準值下降約0.5%。中節(jié)能生態(tài)產品總經理廖原向21世紀經濟報道記者表示，考慮到2023年發(fā)電行業(yè)實際碳排放強度較2022年下降0.6%左右，2024年度配額缺口率預計也將與2023年度的水平相當。
廖原進一步指出，若參照第二個履約周期覆蓋超過50億噸年排放量的規(guī)模推測，2023年度0.5%的配額缺口率相當于約2500萬噸的配額缺口，2023、2024年度合計約5000萬噸的配額缺口。
另外，《方案》新引入了配額結轉政策，讓市場主體持有的配額留存至后續(xù)年度使用，意在鼓勵配額盈余企業(yè)出售配額、釋放配額供給。吳宏杰表示，當前由于履約要求的影響，部分電廠惜售配額，該項政策的出臺旨在促進全國碳市場的流動和交易活躍度。
自愿碳市場謹慎前行
去年，生態(tài)環(huán)境部公布了造林碳匯、并網光熱發(fā)電、并網海上風力發(fā)電、紅樹林營造等4個項目方法學。近期，國家認監(jiān)委又發(fā)布第一批CCER審定與核查機構名單。
中關村綠色碳匯研究院院長李怒云表示，碳市場是實現(xiàn)“雙碳”目標的重要調節(jié)工具，碳匯可以作為抵消機制的一部分得以在國家碳市場中交易。
未來預計還有哪些領域可以參加自愿減排交易？李怒云表示，短時間內不可能發(fā)布很多個方法學，氣候主管部門將根據(jù)經濟社會發(fā)展、產業(yè)結構調整、行業(yè)發(fā)展階段、應對氣候變化政策等因素及時修訂，在條件成熟時納入國家標準體系。
她對21世紀經濟報道記者表示，從清潔發(fā)展機制（CDM）延續(xù)下來的國際公認的減排項目領域有15個?，F(xiàn)在公布的第一批4個方法學只包含其中兩類，分別是第一類“能源工業(yè)”和第十四類“造林和再造林”，各公布了2個方法學。接下來生態(tài)環(huán)境部將陸續(xù)評估和遴選發(fā)布其他領域的方法學，按照成熟一個發(fā)布一個的原則，逐步擴大納入的領域。
上海大學文化新經濟研究院秘書長吳華認為，以造林碳匯為例，主要基于2015年新增的公益林，在額外性條款的約束下，能進入核算范疇的林地面積較小。“舉例來說，一塊全縣域面積190萬畝的林地以原始林為主，僅有約10萬畝的面積能以CCER方法學來進行開發(fā)。”她說。
吳華認為，當前生態(tài)環(huán)境部公布方法學的速度相對謹慎是個好事。她解釋稱，如果項目量在短時間內過大，專家、第三方審核機構的審核速度跟不上，可能會出現(xiàn)未被檢查出來的數(shù)據(jù)造假問題。
對此，李怒云表示，目前自愿碳市場正遭遇信任危機。因為缺乏清晰的數(shù)據(jù)和透明度，對碳信用額發(fā)放和監(jiān)測缺乏監(jiān)督，使得一些碳抵消項目被認為是企業(yè)“漂綠”工具。“要繼續(xù)發(fā)揮自愿碳市場對碳減排的作用，那么科學制定方法學、加強管理、增加透明度、開拓創(chuàng)新等是今后要重點解決的問題”。
吳華表示，CCER對于我國“雙碳”目標的推動有著重要的積極作用，本質上是國內碳定價平臺，“當前，很多企業(yè)已經啟動了自身碳盤查，下一階段很重要的是碳定價”。
吳華稱，根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2024年4月，全球范圍內共計實施了75項碳定價工具（其中39項為碳稅工具，36項為ETS，按司法轄區(qū)分）。這些工具覆蓋了總計130億噸的碳排放量，相當于全球排放總量的24%。
短期來看，吳華表示，國內國際碳市場的互認較難實現(xiàn)。她解釋稱，歐盟設置的碳關稅是貿易壁壘的新形態(tài)，目的是提高企業(yè)生產成本，利用市場優(yōu)勢將企業(yè)的環(huán)保、碳排放成本提高至歐盟的同一水平。
在碳價方面，雖然我國碳市場碳價一度突破百元，但相比國際碳價仍較低。吳華認為，國內碳價與國際碳價差距相對較大，歐盟的碳價幾乎是國內碳價的8倍，原因在于基于方法學計算出的碳和碳資產能夠幫助企業(yè)“出海”解決的問題，所涵蓋的內容邊界廣度有所不同，形成的碳價也有高有低。未來，隨著國際社會對于碳中和、解決全球氣候問題共識的加強，碳價也將逐步上升。
從國內國際自愿碳市場發(fā)展來看，李怒云用數(shù)據(jù)解釋稱，2021年全球自愿碳市場的交易總額達到20多億美元。較之同年強制市場8500億美元的交易量，自愿碳市場的規(guī)模較小，特別是2023年較2022年大幅下降61%。
然而，大多數(shù)市場觀察者預測，隨著企業(yè)加大在應對氣候變化和碳中和凈零排放方面的承諾，相應的碳信用需求會增加，從而帶動自愿碳市場的增長。波士頓咨詢集團和麥肯錫估計到2030年，自愿碳市場規(guī)?？赡苓_到100億~500億美元。
碳金融創(chuàng)新仍需耐心等待
隨著碳市場的日益成熟，加之2024年CCER的重啟，強制和自愿碳市場兩種機制的共同推動，近年來，碳金融創(chuàng)新產品已在全國范圍內陸續(xù)推出并實施。
中央財經大學綠色金融國際研究院氣候金融研究中心執(zhí)行主任劉慧心向21世紀經濟報道記者表示，全國碳市場啟動三年來，碳金融在標準規(guī)范、產品創(chuàng)新和主體多元方面都有不少亮點。
一方面在于碳金融標準和規(guī)范進一步強化。隨著證監(jiān)會《碳金融產品》以及交易商協(xié)會組織各界專家編制的《中國碳衍生產品交易定義文件（2023年版）》的發(fā)布，各界對于碳金融產品的概念和認識顯著加強。加上各地試點碳市場相繼出臺碳排放回購業(yè)務、遠期業(yè)務以及配額抵質押登記相關規(guī)定，碳金融創(chuàng)新的規(guī)范性持續(xù)優(yōu)化。
另一方面在于碳金融產品維度進一步豐富。過去三年，金融機構積極參與到碳金融產品創(chuàng)新中，以碳配額抵質押貸款為主的碳資產抵質押貸款創(chuàng)新案例在全國各省市相繼涌現(xiàn)，隨著碳市場建設的日漸成熟，各方對于碳資產抵質押的增信效果也形成了認可。同時，銀行間市場也創(chuàng)新了多筆碳市場相關債務融資工具，有的將票面利率與碳配額交易收益掛鉤，有的將利率與CCER減排量掛鉤，碳債券產品創(chuàng)新案例日益豐富。
三是銀行、證券、信托、保險、基金等各金融業(yè)態(tài)主體對于碳金融的關注都提升了，并創(chuàng)新了相應產品，碳金融在滿足實體經濟低碳轉型維度將逐步發(fā)揮更為重要的作用。
電力行業(yè)及未來有望納入全國碳市場的水泥、電解鋁和鋼鐵行業(yè)均為高碳排放行業(yè)，這也為后續(xù)轉型金融的創(chuàng)新提供了更多彈藥。
趙俊華向21世紀經濟報道記者表示，鋼鐵等行業(yè)進入全國碳市場，會為轉型金融提供發(fā)展的動力。一方面，全國碳市場強制性要求這些高碳排放企業(yè)履約。另一方面，歐盟碳關稅等境外的綠色貿易壁壘也將陸續(xù)落地，這給企業(yè)推動低碳轉型都提供了新的動力。轉型金融是高碳企業(yè)低碳轉型的一種手段，企業(yè)有了轉型的動力，轉型金融才能發(fā)展。
除了傳統(tǒng)與信貸、債券相關的產品創(chuàng)新外，與碳期貨等衍生品相關的金融產品創(chuàng)新也備受金融業(yè)內人士關注。多位業(yè)內人士表示，目前歐盟80%以上的碳交易都是以期貨形式開展，碳期貨已經成為一個成熟大型碳市場進行價格發(fā)現(xiàn)的重要工具，未來若能實現(xiàn)碳期現(xiàn)聯(lián)動，將為碳金融帶來更多創(chuàng)新機遇。
但目前全國碳市場交易管理的暫行條例依舊僅聚焦現(xiàn)貨交易，我國尚未形成對于包括碳金融衍生品在內的碳金融產品創(chuàng)新的制度規(guī)范。
趙俊華認為，碳期貨等衍生品能否上市，還需觀察未來2~3年內能否有更多行業(yè)納入全國碳市場，更多企業(yè)參與碳現(xiàn)貨市場。
劉慧心也表示，參考國際成熟的碳市場發(fā)展經驗，良好的市場預期和穩(wěn)定碳價是碳金融穩(wěn)定發(fā)展的前提。此外，我國碳市場目前在控排行業(yè)的覆蓋、交易主體的類型、交易的活躍度、碳價或配額調整措施等方面仍需要逐步優(yōu)化，在健全的機制設計下逐步形成符合市場供需的碳定價機制，因此對于碳期貨等衍生品的創(chuàng)新仍需耐心等待。
發(fā)電企業(yè)碳排放總量或持續(xù)上升
根據(jù)《中國電力行業(yè)年度發(fā)展報告2024》顯示，我國風電和太陽能發(fā)電量、非化石能源發(fā)電裝機規(guī)模、新能源新增裝機均呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。
截至2023年底，非化石能源發(fā)電裝機容量157541萬千瓦，同比增長24.1%，占總裝機容量比重首次突破50%，達到53.9%。2023年，基建新增非化石能源發(fā)電裝機容量合計30762萬千瓦，同比增長96.2%，占新增發(fā)電裝機總量的83.0%。
21世紀經濟報道根據(jù)發(fā)電企業(yè)ESG報告公開數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，不少被要求強制進行信息披露的上市發(fā)電企業(yè)，其碳排放總量同比仍在上升。同時，近些年，發(fā)電行業(yè)碳排放強度逐年降低。2023年發(fā)電行業(yè)實際碳排放強度較2022年下降0.6%左右。
吳宏杰表示，所謂碳排放強度是指單位生產總值所產生的二氧化碳排放，是碳排放量除以經濟GDP所得到的值，碳排放強度越小，表明企業(yè)綠色發(fā)展的水平越高。
舉例來說，去年電廠的碳排放量為1噸，而今年的排放量為2噸，的確碳排放量在上升，但從對應的經濟效益來看，去年每噸碳排放對應的經濟效益為1元，而今年這一數(shù)值對應的是3元。這一顯著的碳排放強度下降，表明企業(yè)低碳綠色發(fā)展水平顯著提升。
而碳排放總量是一定時期和區(qū)域內所產生的二氧化碳總量。吳宏杰表示，中國當前追求碳排放強度下降，而不是絕對的碳排放總量下降。碳排放總量下降，某種程度會影響到一個企業(yè)的發(fā)展。在關注上市發(fā)電企業(yè)碳排放總量同比上升的同時，也要看企業(yè)的碳排放強度是否下降。
林伯強表示，碳排放強度的下降，也可能意味著風電、光伏等清潔能源的增加，碳排放強度往往會隨之下降。碳排放總量是否還會增加，最主要還是看電力系統(tǒng)的發(fā)展。在2030年實現(xiàn)碳達峰目標之前，許多火電企業(yè)的碳排放還是會繼續(xù)上升，而非下降。
來源：21世紀經濟報道
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