2016年是煤炭供給側(cè)改革元年，沉寂四年的煤炭行業(yè)又重新熱鬧起來。
上半年，煤炭行業(yè)正式開啟供給側(cè)改革。去產(chǎn)能八個(gè)配套文件相繼出爐，各省市也公布了去產(chǎn)能的具體目標(biāo)，各大煤企開始大張旗鼓的去產(chǎn)能，除了大規(guī)模的減員分流，還主動(dòng)關(guān)停資源枯竭的煤礦，實(shí)施減產(chǎn)限產(chǎn)等措施。
同時(shí)，還有煤企為了應(yīng)對(duì)困境，希望通過跨界轉(zhuǎn)型來求得生存。賣牛肉、玩游戲、做電商等，跨界的領(lǐng)域可謂五花八門。但跨界并非易事，不少煤企陷入了“病急亂投醫(yī)”的地步。
下半年，去產(chǎn)能進(jìn)入全面執(zhí)行階段，煤炭市場(chǎng)開始出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，煤價(jià)也從最低谷開始反彈上演“煤超瘋”。而煤價(jià)持續(xù)上漲的結(jié)果就是煤企盈利能力大幅提升，從幾乎全行業(yè)虧損到大部分煤企實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
但是，瘋狂的煤價(jià)在一定程度上阻礙了煤炭去產(chǎn)能的進(jìn)行，發(fā)改委等部門開始出臺(tái)一系列政策逆向調(diào)控煤價(jià)?！柏?zé)令”煤企釋放先進(jìn)產(chǎn)能，“督促”神華等大型煤企帶頭降低煤價(jià)，“撮合”煤電企業(yè)“低價(jià)”簽訂長協(xié)合同等措施，可以說從煤炭全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行把控，效果逐漸顯現(xiàn)，“煤超瘋”開始回溫。
值得一提的是，8月份，國投公司將其持有的*ST新集30.31%股份無償劃轉(zhuǎn)給中煤集團(tuán)。中煤集團(tuán)與*ST新集的重組整合是本輪供給側(cè)改革中煤炭央企重組的首個(gè)案例，拉開了央企煤炭重組的大幕。由神華集團(tuán)、中煤集團(tuán)等組建的國有煤炭資產(chǎn)管理平臺(tái)將在央企煤炭資源整合上大有作為。
此外，前不久，山西焦煤集團(tuán)和山東能源集團(tuán)都啟動(dòng)了債轉(zhuǎn)股，煤炭企業(yè)債轉(zhuǎn)股有望進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段。
隨著煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的持續(xù)推進(jìn)，明年有望實(shí)施煤炭最低和最高儲(chǔ)備制度、中長期合同制度和平抑煤炭價(jià)格異常波動(dòng)機(jī)制等五大制度，煤炭行業(yè)進(jìn)入全行業(yè)調(diào)控時(shí)代，煤價(jià)開始理性回歸，煤炭行業(yè)最艱難時(shí)期已成為過去。
2017年煤炭行業(yè)持續(xù)推進(jìn)去產(chǎn)能的同時(shí)，也將迎來深化改革的重要一年。
去產(chǎn)能八個(gè)配套文件相繼發(fā)布
煤企集體實(shí)施減員分流和關(guān)煤礦減產(chǎn)
進(jìn)入2016年，煤炭行業(yè)的下行態(tài)勢(shì)已經(jīng)持續(xù)四年，陷入困境的煤企認(rèn)識(shí)到去產(chǎn)能已成必然趨勢(shì)，不改革就得死，一邊關(guān)閉煤礦減產(chǎn)限產(chǎn)，一邊大規(guī)模實(shí)施減員分流。
1月4日-5日，李克強(qiáng)總理到山西太原考察，分別調(diào)研了太鋼集團(tuán)和西山煤電集團(tuán)，并組織召開了鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能、實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展工作座談。
2月5日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》(國發(fā)〔2016〕7 號(hào))。文件指出，自2016年起，3年至5年內(nèi)，煤炭行業(yè)將退出產(chǎn)能5億噸左右、減量重組5億噸左右。
該文件是煤炭供給側(cè)改革的綱領(lǐng)性文件，此政策的出臺(tái)也標(biāo)志著煤炭供給側(cè)改革從研究階段向政策發(fā)布階段進(jìn)行過渡。
之后的兩個(gè)月內(nèi),人社部、財(cái)政部、一行三會(huì)等多個(gè)部委機(jī)關(guān)陸續(xù)印發(fā)了8個(gè)配套文件，對(duì)獎(jiǎng)補(bǔ)資金、職工安置、財(cái)稅支持、金融支持、國土、環(huán)保、質(zhì)量、安全等方面做出了更全面的說明。
具體來看，改革主要包括資金扶持，提出中央設(shè)立專項(xiàng)資金支持人員安置，對(duì)主動(dòng)退出產(chǎn)能給予金融扶持，并以各種方式安排分流職工；同時(shí)，關(guān)閉小煤礦，原則上停止審批新增產(chǎn)能項(xiàng)目，省級(jí)政府對(duì)本地區(qū)化解過剩產(chǎn)能負(fù)總責(zé)，鼓勵(lì)兼并重組。
隨著相關(guān)配套文件的出臺(tái)，煤炭去產(chǎn)能工作也進(jìn)入了一個(gè)新的階段。煤炭供給側(cè)改革得到落實(shí)，執(zhí)行力度也在逐步加強(qiáng)。
與此同時(shí)，各省市的去產(chǎn)能方案和目標(biāo)也進(jìn)一步細(xì)化。隨后，煤企相繼公布了減員分流以及關(guān)閉煤礦的具體方案。
兗礦集團(tuán)發(fā)布《兗礦集團(tuán)有限公司關(guān)于2016年減員增效工作的意見》指出，為進(jìn)一步優(yōu)化人力資源配置、控制用工數(shù)量，兗礦集團(tuán)將按照“三年減員分流2萬人”的總體目標(biāo)，2016年減少分流各類用工6500人，力爭(zhēng)7000人，節(jié)支降本增效8億元。
此外，潞安集團(tuán)也下發(fā)《停薪留職》與《內(nèi)部休假》管理辦法；西山煤電集團(tuán)也在年初發(fā)布《2016年轉(zhuǎn)崗分流考核指標(biāo)》，計(jì)劃轉(zhuǎn)崗分流1.25萬人，占西山煤電集團(tuán)在冊(cè)職工人數(shù)的15%；平煤集團(tuán)也部署了2016年集團(tuán)煤炭板塊部分礦井止虧脫困事宜，明確集團(tuán)下屬7家原煤生產(chǎn)單位、11對(duì)礦井的關(guān)停止虧和人員分流方案。
值得注意的是，按照中央要求，神華集團(tuán)也成立了“去產(chǎn)能”領(lǐng)導(dǎo)小組，由凌文總經(jīng)理任組長，李東副總經(jīng)理和張子飛副總裁任副組長，用一周時(shí)間制定了去產(chǎn)能方案，主要包括去掉經(jīng)營成本高的產(chǎn)能，去掉生產(chǎn)過程中安全隱患多的產(chǎn)能，去掉產(chǎn)品質(zhì)量不高（生產(chǎn)能耗高、煤質(zhì)不環(huán)保等）的產(chǎn)能。
從2016年開始，神華集團(tuán)計(jì)劃主動(dòng)停產(chǎn)、停建煤礦12處，減少產(chǎn)能近3000萬噸/年。
可以說，各大煤企如火如荼去產(chǎn)能成果顯著。截至11月底，煤炭2.5億噸的去產(chǎn)能任務(wù)已經(jīng)超額完成。但值得一提的是，我國煤炭過剩的壓力依然很大，明年持續(xù)去產(chǎn)能的總體思路并不會(huì)變。
在12月18日舉行的大宗商品市場(chǎng)高峰論壇會(huì)上，中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)副理事長馮雨表示，2017年煤炭去產(chǎn)能政策的執(zhí)行力度不會(huì)減弱，明年去產(chǎn)能的量仍有可能在1.5億噸-2億噸之間。他指出，今年減量化生產(chǎn)政策效果好于預(yù)期，明年將繼續(xù)堅(jiān)持全國煤礦實(shí)行276個(gè)工作日制度，具體政策將會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化完善。在煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)的大背景下，預(yù)計(jì)2017年全國煤炭產(chǎn)量與2016年相比大體持平。
煤企跨界轉(zhuǎn)型求生存
出現(xiàn)病急亂投醫(yī)
煤炭行業(yè)普遍陷入低迷虧損，有煤企為應(yīng)對(duì)困境，希望通過跨界轉(zhuǎn)型來贏得轉(zhuǎn)機(jī)，轉(zhuǎn)型的領(lǐng)域包括賣牛肉、賣房子、玩游戲、做電商可謂五花八門。
今年3月份，大型煤企兗州煤業(yè)斥資近16億港元參股浙商銀行，而這已經(jīng)不是它第一次向金融業(yè)跨界。
據(jù)了解，2014年底，兗州煤業(yè)以7.829億元的價(jià)格認(rèn)購齊魯銀行2.4621億股定向增發(fā)股票，齊魯銀行于2015年6月29日順利登陸新三板；2015年3月份，兗州煤業(yè)以2.6456億元參股上海中期期貨有限公司，獲得33.33%股權(quán)。
隨著煤企的日子愈發(fā)難過，兗礦集團(tuán)跨界的步子也越來越大。
2月份，兗礦集團(tuán)與得利斯集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，宣布進(jìn)軍跨境電商，將銷售牛肉、奶粉等所有澳大利亞可以“進(jìn)口”的食品。此前，兗礦集團(tuán)已經(jīng)開始跨界賣房子。
而去年陷入虧損的金瑞礦業(yè)一直都在謀轉(zhuǎn)型，收購化工企業(yè)重組失敗后，今年想跟風(fēng)玩“游戲”。金瑞礦業(yè)2月份宣布擬向青投集團(tuán)出售西海煤炭100%股權(quán)，同時(shí)向廖繼志等八名交易對(duì)方發(fā)行股份并支付現(xiàn)金購買成都魔方100%股權(quán)，向游戲行業(yè)轉(zhuǎn)型。
但煤企跨界轉(zhuǎn)型不容易，在遭到市場(chǎng)的多方質(zhì)疑后，5月份，金瑞礦
在煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的背景下，“煤超瘋”讓發(fā)改委“操碎了心”。而如果煤價(jià)持續(xù)上漲，不利于煤炭市場(chǎng)的穩(wěn)定，勢(shì)必將阻礙去產(chǎn)能工作的進(jìn)行。
從9月份開始直到11月份，發(fā)改委連開八次會(huì)議，出臺(tái)了多項(xiàng)增加煤炭供應(yīng)、穩(wěn)定煤價(jià)的措施。9月底，發(fā)改委等部門發(fā)布《關(guān)于適度增加部分先進(jìn)產(chǎn)能保障今冬明春煤炭穩(wěn)定供應(yīng)的通知》，提出要適當(dāng)增加安全高效先進(jìn)產(chǎn)能釋放。
盡管國家反復(fù)強(qiáng)調(diào)煤價(jià)的上漲不可持續(xù)，但煤企嘗到了煤價(jià)上漲的甜頭，釋放先進(jìn)產(chǎn)能的積極性并不高，且產(chǎn)能釋放需要一定的時(shí)間，疊加進(jìn)入了冬季用煤高峰，這導(dǎo)致煤價(jià)“越調(diào)控越上漲”。11月3日，發(fā)改委召開規(guī)范煤炭企業(yè)價(jià)格行為提醒告誡會(huì)，召開此會(huì)的目的是“為了切實(shí)維護(hù)正常市場(chǎng)價(jià)格秩序，防止煤炭價(jià)格劇烈波動(dòng)。
在發(fā)改委的“督促”下，神華、中煤和伊泰三大煤企從大局出發(fā)，主動(dòng)逆市下調(diào)了煤價(jià)。
此外，發(fā)改委要求神華等大型煤企在2017年長協(xié)合同中，將價(jià)格限制在當(dāng)前或更低水平。隨后，神華和中煤與五大電力集團(tuán)以535元/噸的價(jià)格簽訂了長協(xié)合同，這一價(jià)格遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)。
但限價(jià)之后，發(fā)改委還是有點(diǎn)不放心。僅隔了五天，11月9日，發(fā)改委召集山西、陜西以及內(nèi)蒙古煤炭主管部門、交通運(yùn)輸部、鐵總、秦皇島港務(wù)集團(tuán)等部門就增加煤炭運(yùn)力、加大電煤拉運(yùn)力度、做好新增運(yùn)力與有效資源的銜接等工作召開專題會(huì)議。
這是發(fā)改委自9月份以來就煤炭市場(chǎng)“產(chǎn)、運(yùn)、銷”全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行把控的第八次會(huì)議。
可謂功夫不負(fù)有心人。進(jìn)入11月中下旬，發(fā)改委的一系列逆向調(diào)控措施奏效，煤炭市場(chǎng)在經(jīng)歷了兩個(gè)月的“煤超瘋”后開始降溫，煤價(jià)進(jìn)入下跌通道。
最新一期（12月14日至12月20日）環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于594元/噸，已經(jīng)連續(xù)七期下行。
有關(guān)部門更是表態(tài)，政府會(huì)采取調(diào)控措施使煤價(jià)穩(wěn)定在合理區(qū)間。
中國煤炭協(xié)會(huì)會(huì)長王顯政表示，多因素疊加促成煤炭市場(chǎng)價(jià)格理性回歸，要著力把價(jià)格穩(wěn)定在合理區(qū)間。煤炭市場(chǎng)價(jià)格過低、有悖于價(jià)值規(guī)律，不利于行業(yè)發(fā)展；同樣，價(jià)格過高也不利于行業(yè)發(fā)展。對(duì)此，煤炭企業(yè)要引起高度重視，著力穩(wěn)定煤炭價(jià)格，把價(jià)格穩(wěn)定在550元/噸-600元/噸之間，維護(hù)行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，目前有關(guān)部門正在制定政策包括完善276個(gè)工作日產(chǎn)能儲(chǔ)備制度，減量置換和產(chǎn)能交易制度，煤炭最低和最高儲(chǔ)備制度、中長期合同制度和平抑煤炭價(jià)格異常波動(dòng)機(jī)制等。五大制度的建立與實(shí)施，煤炭市場(chǎng)將更加穩(wěn)定，煤炭價(jià)格將得到合理控制，并隨需求季節(jié)性變化而合理波動(dòng)，與需求保持基本
發(fā)改委連開八次會(huì)控制煤價(jià)
2017年煤價(jià)或?qū)⒁曰卣{(diào)為主
今年我國煤炭全年去產(chǎn)能任務(wù)為2.5億噸，但截至6月底，全年時(shí)間已經(jīng)過去一半，我國煤炭去產(chǎn)能僅完成了任務(wù)的29%。
隨著6月份煤炭去產(chǎn)能配套政策相繼公布，各省的去產(chǎn)能目標(biāo)也紛紛出臺(tái)，去產(chǎn)能進(jìn)入全面執(zhí)行階段。內(nèi)蒙古、陜西和山西三大煤炭產(chǎn)地的煤炭減量生產(chǎn)政策嚴(yán)格執(zhí)行，煤企去產(chǎn)能的積極性頗高，煤炭限產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)酵。
此后，我國煤炭去產(chǎn)能便開始追趕進(jìn)度，7月底完成進(jìn)度為任務(wù)的47%，8月底則急速完成了60%，截至今年9月底則已經(jīng)完成全年目標(biāo)任務(wù)量的80%以上。
不難發(fā)現(xiàn)的是，8月份和9月份成為去產(chǎn)能最為高效的兩個(gè)月，而這兩個(gè)月煤價(jià)上漲也最為瘋狂。
隨著煤炭去產(chǎn)能步入快車道，煤炭供應(yīng)有所減少，煤價(jià)開始出現(xiàn)頻繁上漲的現(xiàn)象。沉寂四年的煤炭行業(yè)又重新成為市場(chǎng)關(guān)注的主角，曾經(jīng)一落千丈的煤價(jià)，由于持續(xù)的上漲被稱為“煤超瘋”。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2016年第25周（2016年6月22日至6月28日）開始，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)連續(xù)十八周上漲，從401元/噸一路漲到11月2日發(fā)布的607元/噸。相比年初的371元/噸，漲幅達(dá)63.6%，反彈至2013年6月份的水平。
盡管從9月份開始發(fā)改委就開始通過增加產(chǎn)能的方式來預(yù)防煤價(jià)上漲，但事與愿違，由于供應(yīng)有限，煤價(jià)仍舊一路上揚(yáng)。
而煤價(jià)的上漲最直接的效果就是改變了去年同期煤企大面積虧損的態(tài)勢(shì)，煤企的三季度業(yè)績格外亮眼。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，36家上市煤企中有26家實(shí)現(xiàn)盈利，盈利面達(dá)72.22%。
其中，冀中能源前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤8112萬元，同比增長4699.33%。公司表示，主要是受煤炭市場(chǎng)回暖的影響，公司煤價(jià)同比有所上升。
美錦能源也扭虧為盈，前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤3.6億元，同比增長251%；三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤2.7億元，同比增長361%。
對(duì)此，美錦能源表示，公司經(jīng)營業(yè)績?cè)鲩L的主要原因是受國內(nèi)行業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)的影響，公司主要產(chǎn)品銷售價(jià)格有較大幅度上漲，產(chǎn)銷量均有增加。
12月21日，《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在36家上市煤企中，已有15家披露了2016年業(yè)績預(yù)告。其中，扭虧、續(xù)盈等預(yù)喜公司11家，占比達(dá)73.33%。具體來看，去年巨虧25億元的中煤能源預(yù)計(jì)將扭虧為盈。
中煤能源表示，2016年公司科學(xué)安排煤炭生產(chǎn)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格控制成本費(fèi)用，積極處置與主業(yè)關(guān)聯(lián)度不高、盈利能力較低的部分資產(chǎn)，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)凈利潤比上一年度大幅增長，實(shí)現(xiàn)盈利。同時(shí)，開灤股份、山西焦化、宏達(dá)礦業(yè)等煤企也預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的持續(xù)推進(jìn)，煤價(jià)的理性回歸，煤炭行業(yè)盈利最艱難之年已經(jīng)過去。
最艱難時(shí)期已成過去
煤價(jià)從最低谷上演瘋狂反彈
業(yè)就發(fā)布了終止重大資產(chǎn)重組的公告，其表示，由于本次重大資產(chǎn)重組的交易標(biāo)的成都魔方受市場(chǎng)環(huán)境影響，2016年度第一季度業(yè)績未達(dá)到預(yù)期數(shù)。而受制于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不景氣和煤炭行業(yè)斷崖式下滑的影響，鄭煤機(jī)在2015年的營業(yè)收入、利潤總額等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)同比大幅下降。去年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4220萬元，同比下降79.43%。
在煤機(jī)市場(chǎng)需求大幅萎縮的背景下，鄭煤機(jī)邁出了轉(zhuǎn)型的步伐，公司斥資22億元購入一系列汽車零部件業(yè)務(wù)。同時(shí)，一直致力于向“能源、物流、投資”多元化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的永泰能源在今年4月份宣布斥資20億元投資輔助生殖醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，通俗來說就是“不孕不育”。
永泰能源發(fā)布的公告稱，去年10月份，中央決定全面放開“二胎”政策，未來幾年輔助生殖行業(yè)需求將會(huì)有大幅提升，初步預(yù)計(jì)二胎放開后市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)容至5664億元，公司擬通過成立醫(yī)療基金管理公司并發(fā)起設(shè)立醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資基金，投資人工輔助生殖醫(yī)院等高成長醫(yī)療產(chǎn)業(yè)。
煤炭市場(chǎng)持續(xù)下行，煤企想轉(zhuǎn)型的迫切心情可以理解，但是不少煤企已經(jīng)陷入“病急亂投醫(yī)”的地步，似乎隨便跨個(gè)界就可以當(dāng)救命稻草。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，煤企轉(zhuǎn)型也多是迫于無奈的選擇，在目前的形勢(shì)下，不得不尋找新機(jī)會(huì)。但作為傳統(tǒng)煤企，最終能否轉(zhuǎn)型成功還存在很大的變數(shù)。
同步。
這意味著未來煤炭生產(chǎn)、庫存、銷售都受到一定行政約束，煤炭行業(yè)將進(jìn)入全環(huán)節(jié)調(diào)控時(shí)代，煤價(jià)波動(dòng)幅度也將趨于緩和。
有煤炭行業(yè)分析師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2017年的煤炭價(jià)格將以回調(diào)為主，但回調(diào)可控。明年應(yīng)會(huì)部分煤礦堅(jiān)持276個(gè)工作日制度，部分先進(jìn)產(chǎn)能放開，價(jià)格不會(huì)有過大的起伏。
國家發(fā)改委副主任連維良也指出，明年春季供暖季結(jié)束后煤價(jià)會(huì)進(jìn)一步出現(xiàn)下跌，但是肯定不會(huì)跌破紅線，業(yè)內(nèi)擔(dān)心的再跌到370元/噸的超低情況也不會(huì)再出現(xiàn)。
中煤集團(tuán)重組*ST新集
拉開央企煤炭重組大幕
煤炭行業(yè)兼并重組的大幕已經(jīng)拉開。
今年7月份，央企改革試點(diǎn)全面鋪開。神華集團(tuán)、寶鋼、武鋼、中國五礦、招商局集團(tuán)、中交集團(tuán)、保利集團(tuán)等7家企業(yè)被確定為國有資本投資公司試點(diǎn)。
同時(shí)，中國國新、誠通集團(tuán)、中煤集團(tuán)、神華集團(tuán)出資組建的中央企業(yè)煤炭資產(chǎn)管理平臺(tái)公司即國源煤炭資產(chǎn)管理有限公司成立（以下簡(jiǎn)稱國煤能源）運(yùn)行。該平臺(tái)的主要任務(wù)是配合落實(shí)中央企業(yè)化解煤炭過剩產(chǎn)能，推動(dòng)優(yōu)化整合涉煤中央企業(yè)煤炭資源，促進(jìn)涉煤中央企業(yè)瘦身健體、提質(zhì)增效、結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革脫困。
8月3日，國資委發(fā)文要求加快推動(dòng)煤炭企業(yè)兼并重組和內(nèi)部資源整合步伐，推動(dòng)業(yè)務(wù)協(xié)同和資源共享，提高資本配置、運(yùn)營效率和核心競(jìng)爭(zhēng)力。堅(jiān)持“一企一策”，推動(dòng)虧損企業(yè)做好債務(wù)重組、冗員分流、清產(chǎn)核資、業(yè)務(wù)整合、破產(chǎn)重整等工作。僅過了半個(gè)月，8月17日，*ST新集易主中煤炭集團(tuán)，其控股股東國投公司已與中煤集團(tuán)簽訂股份無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議，國投公司將其持有的*ST新集30.31%股份無償劃轉(zhuǎn)給中煤集團(tuán)。
中煤集團(tuán)與*ST新集的重組整合是本輪供給側(cè)改革中煤炭央企重組的首個(gè)案例，拉開了央企煤炭重組的大幕。
受煤價(jià)下跌影響，*ST新集陷入虧損，在2014年-2015兩年分別巨虧19.7億元和25.6億元，公司也被上交所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，保殼壓力巨大。
中煤集團(tuán)辦公廳主任姜淳表示，重組*ST新集，將使中煤集團(tuán)擁有更多的煤炭資源，也將給*ST新集帶來更專業(yè)的發(fā)展，這是一個(gè)“雙贏”的重組，符合國資委對(duì)于煤炭央企做強(qiáng)做專的規(guī)劃。
有券商分析師認(rèn)為，按照中煤集團(tuán)以前的操作經(jīng)驗(yàn)，未來或許可能把*ST新集的煤炭板塊業(yè)務(wù)注入中煤能源，以完成對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)避。
值得一提的是，前不久召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要深化國企國資改革，加快推動(dòng)國有資本投資、運(yùn)營公司改革試點(diǎn)，促進(jìn)7大領(lǐng)域混改等。
此外，要深入推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”，繼續(xù)推動(dòng)鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能，防止已經(jīng)化解的過剩產(chǎn)能死灰復(fù)燃。
實(shí)際上，鋼鐵行業(yè)的兼并重組已經(jīng)先行一步。今年，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，寶鋼集團(tuán)有限公司與武漢鋼鐵(集團(tuán))公司重組成立中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司。
而煤炭行業(yè)兼并重組的大幕也將由央企領(lǐng)銜徐徐展開。
日前，國家發(fā)改委副主任連維良透露，發(fā)改委正在研究推進(jìn)煤企在上下游相關(guān)行業(yè)跨行業(yè)兼并重組的措施，支持打造跨行業(yè)、區(qū)域、所有制的企業(yè)平臺(tái)。
中泰證券分析師劉昭亮表示，由神華集團(tuán)、中煤集團(tuán)等組建的國有煤炭資產(chǎn)管理平臺(tái)將在央企煤炭資源整合上大有作為，山西焦煤集團(tuán)、兗煤集團(tuán)等開展國有資本投資公司試點(diǎn)的企業(yè)有望加快試點(diǎn)工作。
有煤企人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2017年煤炭行業(yè)在去產(chǎn)能的同時(shí)，有望迎來深化改革的重要一年，煤企兼并重組將有大動(dòng)作。
煤企債務(wù)違約頻發(fā)
債轉(zhuǎn)股進(jìn)入實(shí)施階段
今年以來，煤企高負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)逐步爆發(fā)。
4月份，首家煤炭央企的子公司——中煤集團(tuán)山西華昱能源有限公司（以下簡(jiǎn)稱中煤華昱）發(fā)生超6億元的債務(wù)違約。中煤集團(tuán)董秘周東洲針對(duì)此次違約事件表示，出現(xiàn)這種違約主要還是煤炭市場(chǎng)的行情不好，煤價(jià)一直在低位徘徊，造成公司業(yè)績虧損。
6月15日，四川省煤炭產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱川煤集團(tuán))發(fā)布2015年度第一期短期融資券(15川煤炭CP001)未按期足額兌付本息的公告。
據(jù)了解，15川煤炭CP001發(fā)行總額10億元，發(fā)行期限1年，利率5.72%。6月7日，川煤集團(tuán)曾發(fā)布將正常兌付的公告。但是，到兌付日的前一天，也就是6月14日，公司突然發(fā)公告表示“到期兌付存在不確定性”。
公告稱，受煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩、煤價(jià)大幅下跌、新發(fā)行債券困難等多方面因素影響，公司資金鏈緊張，公司雖然通過多方渠道籌集資金，但截至6月15日日終，公司依然未能籌集足額償付資金，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。這是首家正式違約的地方煤炭國企。
值得注意的是，2013年-2015年，川煤集團(tuán)年分別獲得政府補(bǔ)助1.6億元、2.8億元和4.8億元。但即使政府補(bǔ)貼在提高，由于2012年以來煤價(jià)持續(xù)下降且降幅超過開采成本降幅，加上期間費(fèi)用高企，公司盈利能力迅速惡化，凈利潤持續(xù)虧損且虧損額逐年擴(kuò)大。
除了上述兩家公司，安泰集團(tuán)、云南煤化、四川圣達(dá)等煤企都被爆存在債務(wù)違約問題。
中投證券發(fā)布的研究報(bào)告顯示，今年上半年陸續(xù)調(diào)研了多家煤炭企業(yè)，整體看煤炭企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)惡化下“自我救贖”能力繼續(xù)削弱。
值得注意的是，截至去年末，焦煤集團(tuán)、同煤集團(tuán)、潞安集團(tuán)、晉煤集團(tuán)、陽煤集團(tuán)、晉能集團(tuán)、山煤集團(tuán)等山西七大國有煤企負(fù)債總額突破1.1萬億元，資產(chǎn)負(fù)債率為82.3%。
而債轉(zhuǎn)股被認(rèn)為是煤炭行業(yè)去產(chǎn)能過程中解決債務(wù)問題的重要方式。11 月 14 日，山東首單市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股落戶山東省最大的省屬國有企業(yè)山東能源集團(tuán)，這也是全國煤炭企業(yè)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的第一單。
據(jù)了解，中國建設(shè)銀行將牽頭設(shè)立總規(guī)模為210億元的基金，與山東能源集團(tuán)開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股合作。此次債轉(zhuǎn)股將降低集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率6%以上，節(jié)約財(cái)務(wù)成本10億元以上。
緊接著，12月8日，山西焦煤集團(tuán)與中國建設(shè)銀行、山西省國資委三方按照市場(chǎng)化、法制化原則，共同簽署了市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議。這是煤炭大省山西首單國有企業(yè)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股合作項(xiàng)目。
按照協(xié)議，山西焦煤集團(tuán)與中國建設(shè)銀行開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股合作后，雙方將以多種形式共同出資設(shè)立總規(guī)模約250億元的“山西焦煤集團(tuán)降本增效基金”和“山西焦煤集團(tuán)轉(zhuǎn)型發(fā)展基金”。
與此同時(shí)，近期，銀監(jiān)會(huì)、發(fā)改委、工信部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能金融債權(quán)債務(wù)問題的若干意見》，對(duì)符合條件的兼并重組企業(yè)，提到并購貸款占比至 70%，支持力度進(jìn)一步加強(qiáng)。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，煤炭行業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)到了一個(gè)高發(fā)期，煤炭企業(yè)債轉(zhuǎn)股有望進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段，同時(shí)金融政策將加大對(duì)煤炭兼并重組的支持力度。
