四季度是汽車(chē)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，加之汽車(chē)新品和優(yōu)質(zhì)供給也在快速推出，同時(shí)購(gòu)置稅優(yōu)惠政策仍在平穩(wěn)實(shí)施期，前端消費(fèi)、供給改善和政策支撐共同拉動(dòng)車(chē)市不斷增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士分析，目前車(chē)市態(tài)勢(shì)總體良好，四季度零售有望實(shí)現(xiàn)同比高增，尤其是新能源車(chē)滲透率有望加速提升。
今年前三季度，我國(guó)新能源車(chē)市場(chǎng)維持了較高的同比增速。東莞證券研報(bào)顯示，2022年1至9月，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)到471.7萬(wàn)輛和456.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)分別為1.2倍和1.1倍。從9月當(dāng)月車(chē)企銷(xiāo)量排行來(lái)看，比亞迪、特斯拉和上汽通用五菱分列前三甲：比亞迪作為全面電動(dòng)化的傳統(tǒng)車(chē)企，9月銷(xiāo)量突破20萬(wàn)輛，遙遙領(lǐng)先;特斯拉中國(guó)9月交付83135輛，創(chuàng)下了特斯拉上海工廠自2019年12月投產(chǎn)以來(lái)的全新月交付新紀(jì)錄。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年9月，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)零售滲透率首次突破30%，達(dá)到31.8%。
今年四季度，新勢(shì)力、自主品牌、合資車(chē)企將相繼推出主流新能源產(chǎn)品，多款插電式混動(dòng)車(chē)型(含增程式)將上市，包括比亞迪護(hù)衛(wèi)艦07、吉利星越LPHEV、領(lǐng)克09EM-P、長(zhǎng)城哈弗H6PHEV、哈弗H-DogPHEV、神獸PHEV、魏牌圓夢(mèng)、魏牌魏80等多款車(chē)型。同時(shí)，包括小鵬G9、蔚來(lái)ES7、海豹、長(zhǎng)安深藍(lán)等優(yōu)質(zhì)供給也在快速推出。東方證券研報(bào)預(yù)計(jì)，四季度國(guó)內(nèi)新能源車(chē)單月銷(xiāo)量將突破70萬(wàn)輛，四季度合計(jì)超200萬(wàn)輛，全年達(dá)到650萬(wàn)至700萬(wàn)輛。平安證券預(yù)計(jì)，2022年新能源車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到680萬(wàn)至700萬(wàn)輛。
值得一提的是，前三季度自主品牌汽車(chē)表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)整體表現(xiàn)，其中，新能源車(chē)市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，同時(shí)其出海趨勢(shì)明顯：9月份，我國(guó)汽車(chē)出口量再破30萬(wàn)輛大關(guān)，其中新能源汽車(chē)出口5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超過(guò)1倍。歐洲作為汽車(chē)行業(yè)高端市場(chǎng)，有望為中國(guó)車(chē)企提供換道超車(chē)的發(fā)展機(jī)遇。
東莞證券分析師黃秀瑜表示，購(gòu)置稅優(yōu)惠等促消費(fèi)政策持續(xù)顯效，汽車(chē)銷(xiāo)量自6月起連續(xù)保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，三季度總體呈現(xiàn)淡季不淡態(tài)勢(shì)。在國(guó)家穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促消費(fèi)政策持續(xù)帶動(dòng)下，疊加四季度是車(chē)市傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)有望維持較快增長(zhǎng)，全年有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)。同時(shí)，新能源汽車(chē)免征購(gòu)置稅政策將延續(xù)至明年底，新能源汽車(chē)市場(chǎng)有望延續(xù)良好發(fā)展勢(shì)頭。信達(dá)證券研報(bào)也認(rèn)為，購(gòu)置稅減半、新能源補(bǔ)貼政策即將到期，有望在11月、12月釋放消費(fèi)需求，“我們預(yù)計(jì)四季度有望迎來(lái)汽車(chē)銷(xiāo)量的二次上行。”
從整車(chē)企業(yè)表現(xiàn)看，板塊即將迎來(lái)三季報(bào)密集披露期，目前，比亞迪、長(zhǎng)城汽車(chē)已相繼披露三季報(bào)或業(yè)績(jī)預(yù)告，數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼。其中，比亞迪三季度扣非凈利潤(rùn)為51億至58億元，同比增長(zhǎng)879.4%至1014.6%;長(zhǎng)城汽車(chē)三季度扣非歸母凈利潤(rùn)為22.8億元，同比增181.3%。對(duì)于凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，長(zhǎng)城汽車(chē)表示主要是由于報(bào)告期內(nèi)公司提升產(chǎn)品力，車(chē)型盈利能力增加所致。
而在新能源車(chē)概念股中，多家公司前三季度凈利潤(rùn)預(yù)增。天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)為152億至169億元，同比增長(zhǎng)27.7倍至30.9倍。公告稱(chēng)，受益于全球新能源汽車(chē)景氣度提升、鋰離子電池廠商加速產(chǎn)能擴(kuò)張、下游正極材料訂單回暖等多個(gè)積極因素影響，公司主要鋰產(chǎn)品銷(xiāo)量和售價(jià)均明顯增長(zhǎng)。與新能源車(chē)上游原材料相關(guān)的龍頭股天華超凈、江特電機(jī)、永興材料、德方納米、贛鋒鋰業(yè)等凈利潤(rùn)增速均超2倍。
中銀證券朱朋表示，2022年1至8月汽車(chē)工業(yè)重點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2265.3億元，同比增長(zhǎng)2.5%，隨著車(chē)市逐漸回暖，后續(xù)營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)總額有望持續(xù)改善。
華西證券分析師崔琰表示，展望全年，不確定性在于疫情對(duì)需求的擾動(dòng)，預(yù)計(jì)疫情逐步得到控制后，年內(nèi)需求仍將維持較高景氣度，尤其是政策刺激、供給改善和需求提振三者疊加效果明顯。當(dāng)前，政策刺激力度大、延續(xù)性強(qiáng)、覆蓋面廣，考慮今年四季度政策退出前的提前購(gòu)買(mǎi)因素，預(yù)計(jì)會(huì)驅(qū)動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量進(jìn)一步提升。同時(shí)，電動(dòng)智能化優(yōu)質(zhì)供給層出，導(dǎo)致需求增長(zhǎng)更為快速，堅(jiān)定看好變革機(jī)遇下的自主品牌崛起。
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