環(huán)保的后投資屬性、加PPP的金融杠桿催化，可以推演出環(huán)保行業(yè)的大投資時代、大公司時代必然到來。環(huán)保大時代下，我們?nèi)钥春肞PP的長期行情，即使在最悲觀假設(shè)下，2017年也將是PPP行業(yè)整體業(yè)績增長的大年，在行業(yè)600%以上的業(yè)績增速下，我們認(rèn)為，2017年P(guān)PP大行情也將隨之到來。此外，節(jié)能也是“大”環(huán)保的重要構(gòu)成，2017年將是我國碳排放權(quán)交易市場啟動的元年，或為新主題。
后投資屬性、PPP出現(xiàn)--環(huán)保大投資時代來臨。從國際對比來看，環(huán)保行業(yè)具備后投資屬性，這一屬性在GDP下滑階段開始出現(xiàn)。假設(shè)環(huán)保投資占比與日本當(dāng)年類似，則我們預(yù)測“十三五”期間全國環(huán)保投資有望達(dá)到8.3萬億，接近十二五期間總投資4.3萬億的兩倍，環(huán)保行業(yè)將迎來大投資時代。同時，PPP模式解決了環(huán)保大投資所需的資金問題，環(huán)保大投資得以真正落實(shí)。
廠內(nèi)到廠外、責(zé)任主體出現(xiàn)--環(huán)保公司大時代來臨。環(huán)保大投資時代下，業(yè)務(wù)從廠內(nèi)到廠外，以及環(huán)保項目真實(shí)責(zé)任主體的出現(xiàn)，將對環(huán)保企業(yè)的業(yè)務(wù)資質(zhì)、綜合能力、技術(shù)、管理等各個方面提出更高的要求，大公司的優(yōu)勢將更加突出，獲取訂單能力更強(qiáng)，環(huán)保行業(yè)由此進(jìn)入“大”公司時代。
環(huán)保大時代下，仍看PPP大行情。環(huán)保大時代下，PPP將是長期大行情。首先，PPP庫總?cè)萘繎?yīng)在50萬億，而項目庫持續(xù)擴(kuò)容、總量規(guī)模超預(yù)期將是PPP大行情再次啟動的催化劑；其次，即使在最悲觀假設(shè)下，2017年也將是PPP行業(yè)整體業(yè)績增長的大年，在600%以上的業(yè)績增速下，我們認(rèn)為，2017年P(guān)PP大行情也將隨之到來。
囊括節(jié)能才是“大”環(huán)保，碳減排或成2017新主題。2017年將成為我國碳排放權(quán)交易市場啟動元年，為了完成2030年的碳減排目標(biāo)，2017年起，碳減排力度必須加大，因此，碳減排和碳交易有望成為明年新的熱點(diǎn)主題。
重點(diǎn)公司推薦：核心推薦仍為神霧環(huán)保、東方園林、碧水源三家公司，其次為聚光科技、盈峰環(huán)境。隨后建議關(guān)注金城股份、高能環(huán)境、中金環(huán)境。
