簽約安凱汽車,探索新能源+電動(dòng)汽車運(yùn)行新模式
公司2016年4月11日與安徽安凱客車(000868.SZ)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議共同探索發(fā)展新能源+電動(dòng)汽車運(yùn)行新模式,包括發(fā)展儲(chǔ)能與電動(dòng)汽車應(yīng)用新模式,提供電動(dòng)汽車太陽能充電樁、智能汽車電網(wǎng)(V2G)等業(yè)務(wù),并建立持續(xù)穩(wěn)定戰(zhàn)略供貨伙伴關(guān)系。
能源互聯(lián)網(wǎng)全面布局,協(xié)同效應(yīng)逐步釋放
公司多元業(yè)務(wù)布局打造能源互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司,預(yù)計(jì)將持續(xù)推進(jìn)。公司旗下?lián)碛心孀兤?、?chǔ)能設(shè)備、電動(dòng)汽車電控系統(tǒng)等硬件設(shè)備,在此基礎(chǔ)上的軟件管理平臺(tái)將電站和電動(dòng)汽車相連接,實(shí)現(xiàn)能源互聯(lián)網(wǎng)的閉環(huán)生態(tài)連。公司基于能源互聯(lián)網(wǎng)各節(jié)點(diǎn)多元布局,與安凱攜手開拓光伏新能源+電動(dòng)汽車新領(lǐng)域,將充分發(fā)揮各節(jié)點(diǎn)之間的協(xié)同效應(yīng),享有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
逆變器與電站BT雙輪驅(qū)動(dòng),現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)支撐公司轉(zhuǎn)型
作為光伏逆變器龍頭,公司銷量持續(xù)高增長(zhǎng),預(yù)計(jì)2015年達(dá)8GW,其中國(guó)內(nèi)7GW,國(guó)外1GW,同比增長(zhǎng)近乎翻倍;公司2012年進(jìn)入電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù),BT與EPC業(yè)務(wù)快速放量,訂單廣泛分布甘肅、安徽、云南、廣東、山東等省份,在搶裝催化下預(yù)計(jì)今年仍能保持增長(zhǎng)。逆變器與電站業(yè)務(wù)持續(xù)為公司帶來穩(wěn)定現(xiàn)金流,支持公司能源互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型。
儲(chǔ)能迎來風(fēng)口,預(yù)計(jì)公司率先受益,給予買入評(píng)級(jí)
儲(chǔ)能是我們2016年重點(diǎn)看好的板塊之一。公司深耕光伏逆變器,電站業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富,公司和三星在儲(chǔ)能電池上開展合作,并積極布局微網(wǎng)儲(chǔ)能項(xiàng)目,隨著儲(chǔ)能市場(chǎng)打開也將受益。預(yù)計(jì)公司2015-2017年業(yè)績(jī)?yōu)?.67、1.04、1.38元/股,對(duì)應(yīng)估值31X、20X和15X,給予買入評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
項(xiàng)目落地進(jìn)度低于預(yù)期;政策出臺(tái)仍存不確定性
