作為曾經(jīng)的鉛酸電池龍頭，南都電源(SZ300068，股價10.30元，市值89.89億元)面臨的是鉛價上漲、鉛酸電池市場規(guī)模持續(xù)縮小的行業(yè)格局。
5月21日，南都電源在杭州西溪濕地之畔召開了2023年年度股東大會。
會上，董秘曲藝對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中國的儲能行業(yè)目前在世界上擁有絕對優(yōu)勢，國內(nèi)產(chǎn)能占全球接近50%，價格方面比海外同行便宜40%以上，公司全球市場除了中國本土，就是歐洲和美國，2023年電池產(chǎn)品出口高達(dá)22.25億元，毛利率達(dá)20.72%。
“國內(nèi)儲能出口企業(yè)其實(shí)并不多，陽光電源、寧德時代、比亞迪、科陸電子、南都電源等，企業(yè)一方面需要?dú)v史業(yè)績支撐，另一方面需要有具備金融融資實(shí)力，還要屬于長期客戶的白名單。”曲藝說。
預(yù)計(jì)兩年后將迎來鋰電池大面積回收
2022年，碳酸鋰價格一度漲至60萬元/噸，受其影響，國內(nèi)企業(yè)迅速將目光轉(zhuǎn)至釩電池、鈉電池等新型電池領(lǐng)域，其中鈉電池由于制造成本低、安全性高等優(yōu)點(diǎn)，被資本所熱捧。
記者注意到，彼時有美聯(lián)新材，傳藝科技，?？菩略吹鹊榷嗉疑鲜泄菊归_布局。其中傳藝科技方面稱，鈉電池產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)參數(shù)為：單體能量密度為150Wh/kg—160Wh/kg，循環(huán)次數(shù)不低于4000次。
而據(jù)南都電源2023年年報(bào)，公司稱開發(fā)了表面鈍化陰極、硬碳基復(fù)合負(fù)極和除水抑酸電解液，研制的鈉離子電池能量密度140Wh/kg，支持空電存儲、超低溫和5C充放電，循環(huán)壽命大于3000次。
曲藝介紹稱，鉛酸電池目前兩個應(yīng)用場景，一是兩輪電動車，二是數(shù)據(jù)中心或算力中心電源。其中，兩輪電動車領(lǐng)域，由于鈉電池的高低溫性能優(yōu)于鋰電池，重量較鉛酸電池輕，也是具備一定的市場空間，“但鉛酸電池市場已經(jīng)非常穩(wěn)定，鈉電池的取代還比較困難。”曲藝說。
如今，碳酸鋰價格逐步回落至10萬元/噸左右，且今年以來波動一直較小。對此，曲藝表示，鋰價低位促進(jìn)應(yīng)用場景增加、需求增加，對鋰電、儲能等行業(yè)肯定是利好，但對公司來說，由于利潤的絕對值降低，公司需要擴(kuò)產(chǎn)、增加銷售來彌補(bǔ)利潤減少。
“在回收方面，前幾年鋰電池的回收量不高，但回收量正在逐步增長，按照新能源汽車五年一換電池的規(guī)律，公司預(yù)計(jì)兩年后將迎來鋰電池大面積回收。”曲藝說。
南都電源還披露了公司對固態(tài)電池的研發(fā)進(jìn)展，攻克固態(tài)電解質(zhì)與界面浸潤劑等關(guān)鍵材料和工藝技術(shù)，穩(wěn)固導(dǎo)鋰網(wǎng)絡(luò)，均勻離子沉積，電解液占比降低30%，應(yīng)用于350Wh/kg高比能電池和690+Ah大容量儲能電池，通過熱箱、短路等國標(biāo)安全項(xiàng)測試。
不過，曲藝表示，目前固態(tài)電池還是比較貴，應(yīng)用場景和安全性的樣本數(shù)據(jù)支撐不足，下游市場培育尚未成功，短期內(nèi)暫不看好。
今年鉛價大幅上漲
從2023年12月中旬開始，滬鉛期貨價格逐步上漲。據(jù)長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，5月21日，滬期鉛高位震蕩下挫，滬鉛當(dāng)月合約2406收盤18655元/噸，跌700元，跌幅1.06%，但相比低位時的15380元/噸，累計(jì)漲幅達(dá)21.29%?，F(xiàn)貨方面，今日ccmn長江綜合1#鉛價報(bào)18580元/噸—18680元/噸，均價18630元，漲100元。
長江有色金屬網(wǎng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)分析稱，今日國內(nèi)現(xiàn)貨鉛價格上漲，宏觀利好釋放但國內(nèi)評級展望被下調(diào)，市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏仍存在擔(dān)憂情緒，日間滬鉛上方壓力明顯，高開震蕩下挫走弱，但現(xiàn)貨市場因供給收窄影響繼續(xù)上調(diào)報(bào)價，持貨商仍保持濃厚挺價情緒，但下游淡季效應(yīng)下觀望情緒增加，多以消化倉單采購為主，入市補(bǔ)貨按需居多，貼水收窄貿(mào)易商交投氛圍提升，現(xiàn)貨成交量有限。
對此，曲藝在股東大會上稱，鉛酸電池70%的成分是鉛，鉛價高，成本一定會高，從回收板塊來看，由于采購和銷售價格齊增，盈利性反而趨好。雖然鉛酸電池整體的市場規(guī)模是在不斷縮小，不斷被鋰電池所取代，但仍有部分生存空間，如應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心和汽車等。
“公司鉛酸電池正在往高端應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展，目前與銀行、交易所等建立了良好的合作關(guān)系。”曲藝說。
不過，據(jù)2023年年報(bào)，南都電源去年實(shí)現(xiàn)營收146.66億元，同比增長24.83%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3597.60萬元，同比下降89.19%。其中，再生鉛產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收63.28億元，同比增長6.47%，占營業(yè)收入比重為43.15%，毛利率為-4.71%，上年為-2.98%。
在此前業(yè)績預(yù)告中，南都電源稱，回收業(yè)務(wù)受供需關(guān)系、原材料價格波動等因素影響，利潤貢獻(xiàn)較2022年同期下降。同時，為了吸引和留住優(yōu)秀人才，公司實(shí)施股權(quán)激勵，本期產(chǎn)生股權(quán)激勵費(fèi)用約1.6億元;因個別應(yīng)收賬款預(yù)計(jì)部分無法收回、訴訟等因素預(yù)計(jì)計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備和預(yù)計(jì)負(fù)債等約0.9億元。
今年一季度，南都電源實(shí)現(xiàn)營收29.83億元，同比下降28.93%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8258.58萬元，同比下降18.34%。據(jù)華福證券4月25日研報(bào)，公司再生鉛業(yè)務(wù)虧損，主要是受政府退稅進(jìn)度延緩。
另外，曲藝還表示，今年以來，不單是鉛，幾乎所有的小金屬價格都在上漲，這反映的是市場對世界政治穩(wěn)定的預(yù)期，如果未來世界政治局勢更加不穩(wěn)定，那么小金屬價格可能還要上漲。
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